8月28日，以岭药业（002603.SZ）披露了2024年半年度报告。财报信息显示，2024年上半年，公司营收46.04亿元，归属于上市公司股东的净利润5.3亿元。

　　从近10年数据综合来看，以岭药业加权平均净资产收益率（ROE）近10年均值为11.76%，近5年均值为14.61%，近3年均值为16.91%，保持着持续增长态势。

　　相关机构评价表示，上半年业绩表现虽不亮眼，但短期市场波动既未撼动中药创新药发展的行业趋势，也未影响以岭药业在专利中药研发领域构建的竞争力。

　　公开资料显示，以岭药业在心脑血管、感冒呼吸、糖尿病、神经系统、肿瘤、泌尿系统以及抗衰老等疾病领域均有布局，从业务数据可以看出，心脑血管、感冒呼吸产品是以岭药业两大核心业务。

　　据2023年年报信息，以岭药业心脑血管类产品营业收入为47.09亿，占营收比为45.63%，毛利率为58.36%；呼吸系统类产品营业收入为33.05亿，占营收比为32.03%，毛利率为69.19%。

　　至今年上半年，以岭药业的营收结构出现市场性变化。据半年报信息显示，心脑血管类产品营业收入为23.14亿，占营收比重上升至50.25%，毛利率为52.77%；呼吸系统类产品营业收入为12.84亿，占营收比重下降为27.88%，毛利率为65.68%。

　　毛利率下滑或与2023年中药材价格上涨有关。据悉，以岭药业已在全国建立了50余个中药材基地，企业相关负责人曾在公开媒体表示，公司将积极发展中药材产业，按照中药材生产质量管理规范(GAP)建设要求打造“板蓝根”“黄芪”“酸枣仁”等基地，最终实现中药材质量安全、有效、稳定、可控，为生产出高标准的药品提供有力保障。

　　值得一提的是，随着医药市场需求形势变化，以及药品领域改革深化，药企产品创新成为全行业突破瓶颈的必要举措。

　　6月6日，国务院牵头正式发布了《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，在深化药品领域改革创新部分明确提出，加快创新药、罕见病治疗药品、临床急需药品等以及创新医疗器械、疫情防控药械审评审批。同时这部分还提出，要健全中药审评证据体系，加快古代经典名方中药复方制剂审评审批，促进医疗机构中药制剂向新药转化。

　　今年上半年报告期内，以岭药业研发投入4.11亿元，占营业收入比重达到8.92%，在行业内居前列，这显示出其创新决心。

　　6月中旬，以岭药业披露公告，其自主研发的中药1类新药柴黄利胆胶囊新药注册申请已获国家药品监督管理局正式受理。该产品功能主治清热利湿，疏肝利胆，和胃止痛，可用于慢性胆囊炎肝胆湿热、胃失和降证。若药物顺利获批，公司的中药创新药行列将再添一员，有望对以岭药业长期业绩表现起到积极影响。围绕产品矩阵的持续扩容，以岭药业相关负责人提出，计划每年申报一到两个新药品种，围绕呼吸、内分泌、消化、妇儿等多个领域不断布局创新中药研发，构建创新中药产品矩阵。

　　对此，以岭药业表示，未来将围绕已上市、研发不同阶段、筛选阶段进行研发阵列布局：一是符合国际标准权威循证证据，增强心脑血管系统产品科技实力；二是全方位布局“大呼吸”品种集群，打造继心血管药物后第二产品集群；三是应对精神类公共卫生疾病高发，快速拓展精神类疾病用药布局；四是围绕糖尿病及其并发症，丰富内分泌代谢疾病研发阵列；五是加快开展泌尿、肿瘤、妇科、消化、风湿等产品管线布局。

　　目前，以岭药业已研发上市创新中药14个，现有研发管线覆盖在研中药创新药品种40余个，覆盖临床12个系统疾病。

　　浙商证券则在研报中表示，国内医药行业处于供给侧结构性改革的深水区，创新升级、渠道结构变化，成为主要方向，这个过程中，医院院外产品更受益于老龄化加速趋势、创新药械鼓励性政策影响下进入兑现期。以岭药业持续的产业升级、产品创新迭代为公司稳健高速发展提供后备军。