ST加加（002650）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入7.89亿元，同比下降7.65%；归母净利润亏损2916.21万元，上年同期盈利389.43万元；扣非净利润亏损3410.91万元，上年同期亏损261.49万元；经营活动产生的现金流量净额为5130.13万元，上年同期为-5821.39万元；报告期内，ST加加基本每股收益为-0.026元，加权平均净资产收益率为-1.41%。

　　以8月29日收盘价计算，ST加加目前市盈率（TTM）约为-11.59倍，市净率（LF）约为1.26倍，市销率（TTM）约为1.88倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.02亿元，同比下降28.09%，环比下降38.12%；归母净利润-3572.85万元，同比下降297.51%，环比下降644.12%；扣非净利润-3774.98万元，同比下降203.89%，环比下降1136.88%。

　　2024年上半年，公司毛利率为25.05%，同比上升5.55个百分点；净利率为-4.03%，较上年同期下降4.50个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.91%，同比上升10.58个百分点，环比上升1.40个百分点；净利率为-12.35%，较上年同期下降10.25个百分点，较上一季度下降13.47个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.41%，较上年同期下降1.58个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.13%，较上年同期下降1.36个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5130.13万元，同比增加1.10亿元；筹资活动现金流净额-2404.54万元，同比减少7138.75万元；投资活动现金流净额9424.71万元，上年同期为-238.05万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4043.67万元，上年同期为-6684.27万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为102.12%，净现比为-175.92%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业9/15）；固定资产周转率为0.57次，上年同期为0.59次（2023年上半年行业平均值为1.72次，公司位居同行业14/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为17.52次、1.48次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.12亿元，较上年同期增加4656.12万元；期间费用率为26.82%，较上年同期上升7.51个百分点。其中，销售费用同比增长47.22%，管理费用同比增长9.44%，研发费用同比下降11.79%，财务费用同比增长65.6%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为市场推广费用及广告投入增加；财务费用的变动主要因为本期银行贷款利息支出增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加126.28%，占公司总资产比重上升4.86个百分点；长期股权投资较上年末减少28.09%，占公司总资产比重下降3.88个百分点；存货较上年末减少12.40%，占公司总资产比重下降1.46个百分点；应收账款较上年末增加73.17%，占公司总资产比重上升0.98个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少65.82%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；应付账款较上年末增加25.88%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；短期借款较上年末减少9.11%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少12.76%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.73亿元，占净资产的18.05%，较上年末减少5272.88万元。其中，存货跌价准备为2026.61万元，计提比例为5.16%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为20.00%，相比上年末下降1.31个百分点；有息资产负债率为7.07%，相比上年末下降0.44个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.85，速动比率为0.99。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香元梅花2号行业精选私募证券投资基金，取代了一季度末的许磊。在具体持股比例上，香元梅花6号量子精选私募证券投资基金、蒙仙花、胡伟林持股有所上升，许喆持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，ST加加42.17%股份处于质押状态。其中，第一大股东湖南卓越投资有限公司质押2.16亿股公司股份，占其全部持股的99.81%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.82万户，较一季度末下降了6581户，降幅18.91%；户均持股市值由一季度末的10.36万元下降至7.51万元，降幅为27.51%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。