中证智能财讯广东宏大（002683）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入55.24亿元，同比增长11.63%；归母净利润4.13亿元，同比增长29.17%；扣非净利润3.80亿元，同比增长25.41%；经营活动产生的现金流量净额为1.05亿元，上年同期为-1949.07万元；报告期内，广东宏大基本每股收益为0.5471元，加权平均净资产收益率为6.49%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。
公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内，公司矿服板块规模持续扩大，整体经营态势良好；防务装备板块传统军品交付量较上年同期有所增加且新增并购子公司。
以8月23日收盘价计算，广东宏大目前市盈率（TTM）约为16.79倍，市净率（LF）约为2.13倍，市销率（TTM）约为1.12倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入33.33亿元，同比增长12.12%，环比增长52.09%；归母净利润3.37亿元，同比增长25.76%，环比增长347.42%；扣非净利润3.23亿元，同比增长24.58%，环比增长469.47%。
半年报称，公司以矿山工程服务、民用爆破器材生产与销售、防务装备为主要业务领域，为客户提供矿山基建剥离、民用爆破器材产品（含现场混装）、矿井建设、整体爆破方案设计、爆破开采、矿物分装与运输等垂直化系列服务，同时研发并销售导弹武器系统、精确制导弹药等防务装备产品。报告期内，公司的主营业务没有发生重大变化。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，露天矿山开采收入32.59亿元，同比增长11.54%，占营业收入的58.99%；地下矿山开采收入10.70亿元，同比增长17.17%，占营业收入的19.36%；工业炸药收入8.59亿元，同比下降6.52%，占营业收入的15.55%。
2024年上半年，公司毛利率为21.72%，同比上升2.61个百分点；净利率为9.99%，较上年同期上升1.66个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为24.64%，同比上升3.29个百分点，环比上升7.38个百分点；净利率为13.40%，较上年同期上升2.06个百分点，较上一季度上升8.59个百分点。
分产品看，露天矿山开采、地下矿山开采、工业炸药2024年上半年毛利率分别为18.05%、19.18%、33.56%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.49%，较上年同期增长1.08个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.92%，较上年同期增长1.11个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.05亿元，同比增加1.24亿元，主要系报告期内，公司回款情况较上年同期有所改善所致；筹资活动现金流净额-1.21亿元，同比增加290.19万元；投资活动现金流净额-9.95亿元，上年同期为-3.99亿元，主要系报告期内，公司开展并购工作，同时积极进行资金增值管理，投资活动现金流出增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.97亿元，上年同期为-3.54亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为92.68%，净现比为25.40%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业5/13）；固定资产周转率为2.51次，上年同期为2.66次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业3/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.32次、10.32次。
2024年上半年，公司期间费用为5.49亿元，较上年同期增加1.31亿元；期间费用率为9.94%，较上年同期上升1.49个百分点。其中，销售费用同比增长11.13%，管理费用同比增长38.21%，研发费用同比增长31.98%，财务费用同比增长6.8%。
资料显示，管理费用的变动主要因为报告期内，公司业务规模扩大及海外发展需要，投入有所增加；股权激励成本摊销增加及较上年同期新增并购子公司；财务费用的变动主要因为报告期内，公司按需扩大融资规模，利息支出增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少32.12%，占公司总资产比重下降6.15个百分点；应收账款较上年末增加19.75%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；交易性金融资产较上年末增加43018.56%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；应收票据较上年末减少20.32%，占公司总资产比重下降1.13个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加56.41%，占公司总资产比重上升5.60个百分点，主要系报告期内，调整公司债务结构，归还一年内到期的长期借款，并根据；一年内到期的非流动负债较上年末减少51.62%，占公司总资产比重下降5.06个百分点；短期借款较上年末增加187.87%，占公司总资产比重上升2.28个百分点，主要系报告期内，公司因业务发展需要，增加资金储备，扩大融资规模；应付账款较上年末增加10.94%，占公司总资产比重上升1.10个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.47亿元，占净资产的6.99%，较上年末增加5575.88万元。其中，存货跌价准备为209.96万元，计提比例为0.47%。
2024年上半年，广东宏大的商誉达到19.68亿元，相当于同期公司净资产63.93亿元的30.78%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为52.98%，相比上年末上升1.84个百分点；有息资产负债率为24.33%，相比上年末上升2.83个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.61，速动比率为1.53。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪，取代了一季度末的广州开发区控股集团有限公司、彬元大中华基金。在具体持股比例上，广东省环保集团有限公司、广东省伊佩克环保产业有限公司、香港中央结算有限公司、郑炳旭、郑明钗、王永庆、厦门鑫祥景贸易发展有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.28万户，较一季度末下降了43户，降幅0.13%；户均持股市值由一季度末的45.42万元上升至46.66万元，增幅为2.73%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
