中证智能财讯岭南股份（002717）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入6.09亿元，同比下降46.63%；归母净利润亏损2.59亿元，上年同期亏损1.08亿元；扣非净利润亏损2.58亿元，上年同期亏损1.10亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.95亿元，上年同期为-3.23亿元；报告期内，岭南股份基本每股收益为-0.15元，加权平均净资产收益率为-13.10%。

　　公告称，营业收入变化主要由于新增订单减少，回款滞后制约在建项目进度。

　　以8月30日收盘价计算，岭南股份目前市盈率（TTM）约为-1.47倍，市净率（LF）约为0.99倍，市销率（TTM）约为1.15倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.04亿元，同比下降52.54%，环比下降0.52%；归母净利润-1.69亿元，同比下降192.74%，环比下降87.77%；扣非净利润-1.71亿元，同比下降186.36%，环比下降98.18%。

　　2024年上半年，公司毛利率为3.78%，同比下降5.53个百分点；净利率为-43.29%，较上年同期下降33.51个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为2.19%，同比下降5.00个百分点，环比下降3.17个百分点；净利率为-56.36%，较上年同期下降47.10个百分点，较上一季度下降26.08个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-13.10%，较上年同期下降9.73个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-2.08%，较上年同期下降1.41个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.95亿元，同比增加2774.72万元；筹资活动现金流净额7322.18万元，同比减少1711.39万元；投资活动现金流净额202.91万元，上年同期为-1068.28万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.39亿元，上年同期为-3.77亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为151.60%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.04次，上年同期为0.07次（2023年上半年行业平均值为0.08次，公司位居同行业16/24）；固定资产周转率为2.29次，上年同期为3.25次（2023年上半年行业平均值为6.21次，公司位居同行业13/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.24次、1.98次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.75亿元，较上年同期增加570.38万元；期间费用率为45.18%，较上年同期上升21.57个百分点。其中，销售费用同比下降16.15%，管理费用同比下降9.1%，研发费用同比下降42.59%，财务费用同比增长36.13%。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期确认的利息收入较去年同期下降。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少54.33%，占公司总资产比重下降1.70个百分点；长期股权投资较上年末增加0.68%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少45.61%，占公司总资产比重下降0.90个百分点；应收账款较上年末减少0.49%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少10.40%，占公司总资产比重下降2.53个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加16.80%，占公司总资产比重上升2.04个百分点；长期借款较上年末减少28.71%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；短期借款较上年末增加9.01%，占公司总资产比重上升1.88个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.99亿元，占净资产的16.11%，较上年末增加577.7万元。其中，存货跌价准备为2486.95万元，计提比例为7.68%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为86.43%，相比上年末上升0.96个百分点；有息资产负债率为29.92%，相比上年末上升2.61个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.76，速动比率为0.74。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为中山火炬华盈投资有限公司、白卫伟、许顺发、汐合AI策略2号私募证券投资基金、李萍，取代了一季度末的周民、黄咏菁、周纯萍、胡丽梅、沈静。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、卢艳持股有所上升，中山华盈产业投资合伙企业(有限合伙)、尹洪卫、官国平持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，岭南股份16.15%股份处于质押状态。其中，第一大股东尹洪卫质押2.72亿股公司股份，占其全部持股的93.20%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8.37万户，较一季度末下降了1.07万户，降幅11.38%；户均持股市值由一季度末的4.16万元下降至1.81万元，降幅为56.49%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。