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中证智能财讯王子新材(002735)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入8.44亿元,同比增长11.37%;归母净利润1175.27万元,同比增长79.29%;扣非净利润1357.67万元,同比增长171.73%;经营活动产生的现金流量净额为-1492.2万元,上年同期为3352.05万元;报告期内,王子新材基本每股收益为0.03元,加权平均净资产收益率为0.65%。
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以8月30日收盘价计算,王子新材目前市盈率(TTM)约为49.2倍,市净率(LF)约为1.78倍,市销率(TTM)约为1.73倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入4.64亿元,同比增长16.55%,环比增长22.22%;归母净利润669.13万元,同比增长21.60%,环比增长32.20%;扣非净利润762.07万元,同比增长73.32%,环比增长27.95%。
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半年报显示,公司目前主要涉足塑料包装业务、军工电子业务、薄膜电容业务以及其他业务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,塑料包装收入5.26亿元,同比增长2.81%,占营业收入的62.31%;电子元器件收入1.82亿元,同比增长44.72%,占营业收入的21.57%;军工电子收入0.69亿元,同比增长193.33%,占营业收入的8.22%。
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2024年上半年,公司毛利率为16.99%,同比下降0.51个百分点;净利率为1.23%,较上年同期下降0.02个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为17.03%,同比上升0.20个百分点,环比上升0.10个百分点;净利率为1.42%,较上年同期下降0.82个百分点,较上一季度上升0.42个百分点。
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分产品看,塑料包装、电子元器件、军工电子2024年上半年毛利率分别为16.94%、14.32%、32.99%。
盈利能力方面, 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为0.65%,同比下降0.12个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为0.65%,较上年同期下降0.54个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1492.20万元,同比减少4844.25万元,主要系经营性支付增加所致;筹资活动现金流净额-1.22亿元,同比减少2.26亿元,主要系本期偿还银行借款所致;投资活动现金流净额-5.97亿元,上年同期为-9465.8万元,主要系购买银行保本理财产品所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-6.01亿元,上年同期为1.32亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为83.81%,净现比为-126.97%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.27次,上年同期为0.36次(2023年上半年行业平均值为0.29次,公司位居同行业14/46);固定资产周转率为2.05次,上年同期为2.19次(2023年上半年行业平均值为1.06次,公司位居同行业5/46);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.13次、2.68次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.27亿元,较上年同期增加161.82万元;但期间费用率为15.05%,较上年同期下降1.50个百分点。其中,销售费用同比下降10.66%,管理费用同比增长3.77%,研发费用同比增长27.56%,财务费用同比下降39.37%。
资料显示,财务费用的变动主要因为银行存款利息收入增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少71.56%,占公司总资产比重下降22.05个百分点;交易性金融资产较上年末增加3997.75%,占公司总资产比重上升11.98个百分点;在建工程较上年末增加67.35%,占公司总资产比重上升1.77个百分点;其他非流动资产较上年末增加271.86%,占公司总资产比重上升1.56个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少52.75%,占公司总资产比重下降3.94个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少74.00%,占公司总资产比重下降1.25个百分点;长期借款较上年末减少61.49%,占公司总资产比重下降1.16个百分点;短期借款较上年末减少11.27%,占公司总资产比重下降0.27个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.72亿元,占净资产的15.0%,较上年末增加2188.51万元。其中,存货跌价准备为144.94万元,计提比例为0.53%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为32.33%,相比上年末下降5.83个百分点;有息资产负债率为9.95%,相比上年末下降2.69个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.09,速动比率为1.79。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为宁波市镇海产业发展基金管理有限公司-宁波市镇海威远镇芯一期半导体产业投资合伙企业(有限合伙)、诺德基金-华泰证券股份有限公司-诺德基金浦江120号单一资产管理计划,取代了一季度末的王娟、刘江舟。在具体持股比例上,天安人寿保险股份有限公司-传统产品持股有所上升,梁建宏持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.82万户,较一季度末下降了9095户,降幅24.39%;户均持股市值由一季度末的13.50万元上升至13.63万元,增幅为0.96%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。