中证智能财讯 环球印务（002799）8月10日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入7.77亿元，同比下降2.58%；归母净利润3775.38万元，同比下降34.72%；扣非净利润3673.25万元，同比下降34.61%；经营活动产生的现金流量净额为6488.05万元，同比下降3.73%；报告期内，环球印务基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为2.74%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于公司整体实现营业收入7.77亿元，同比下降2.58%，归属于上市公司股东的净利润。

　　以8月9日收盘价计算，环球印务目前市盈率（TTM）约为-8.17倍，市净率（LF）约为1.43倍，市销率（TTM）约为1.25倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.27亿元，同比下降16.76%，环比下降27.34%；归母净利润1491.55万元，同比下降48.76%，环比下降34.69%；扣非净利润1430.66万元，同比下降50.51%，环比下降36.20%。

　　资料显示，公司作为专业的医药包装供应商，主要从事医药包装产品的研发、生产、销售，并为客户提供方案策划、平面设计、结构设计、仓储管理、物流配送等一体化的包装解决方案。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，互联网数字营销收入3.04亿元，同比下降0.63%，占营业收入的39.09%；印刷包装供应链业务收入2.00亿元，同比下降3.80%，占营业收入的25.70%。

　　2024年上半年，公司毛利率为14.66%，同比下降4.47个百分点；净利率为5.00%，较上年同期下降3.17个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为15.48%，同比下降3.33个百分点，环比上升1.41个百分点；净利率为4.47%，较上年同期下降3.85个百分点，较上一季度下降0.91个百分点。

　　分产品看，互联网数字营销、印刷包装供应链业务2024年上半年毛利率分别为3.55%、13.03%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.74%，较上年同期下降0.85个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.42%，较上年同期下降0.96个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6488.05万元，同比下降3.73%；筹资活动现金流净额-9965.04万元，同比增加5561.98万元，主要系报告期银行贷款减少所致；投资活动现金流净额-6017.36万元，上年同期为-1.36亿元，主要系报告期子公司支付募投项目建设款减少所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1168.04万元，上年同期为-14740.85万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为113.48%，净现比为171.85%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业6/21）；固定资产周转率为1.81次，上年同期为2.93次（2023年上半年行业平均值为0.92次，公司位居同行业4/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.59次、7.90次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6776.16万元，较上年同期减少904.72万元；期间费用率为8.72%，较上年同期下降0.91个百分点。其中，销售费用同比下降14.59%，管理费用同比增长6.14%，研发费用同比下降14.5%，财务费用同比下降47.22%。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为报告期利息支出减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加129.28%，占公司总资产比重上升17.01个百分点；在建工程较上年末减少72.29%，占公司总资产比重下降13.76个百分点；货币资金较上年末减少17.43%，占公司总资产比重下降3.65个百分点；预付款项较上年末减少27.92%，占公司总资产比重下降1.15个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少25.58%，占公司总资产比重下降4.09个百分点；应付账款较上年末减少15.87%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；合同负债较上年末减少52.45%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；其他流动负债较上年末增加159.88%，占公司总资产比重上升0.87个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7163.25万元，占净资产的5.19%，较上年末减少2468.85万元。其中，存货跌价准备为23.61万元，计提比例为0.33%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为31.55%，相比上年末下降4.18个百分点；有息资产负债率为14.32%，相比上年末下降4.10个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.66，速动比率为1.55。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为王波，取代了一季度末的BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，刘彬、谢少杰持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.37万户，较一季度末下降了2527户，降幅9.63%；户均持股市值由一季度末的9.53万元下降至7.94万元，降幅为16.68%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。