23-25年隔膜出货量53、73、93亿平米，净利润29、29、32亿。25年给20pe没啥问题~今年市值能跌到420亿直接梭哈，420—630亿有50%空间可以让主力操作~nice。
更改一下，更正原因如下：
1、四季度3个收到进项税和政府补助的公告会增厚净利润5.5亿。
2、隔膜行业在23年Q4进行大调价，假设24年恩捷隔膜均价是23年的85折来测算。25年是23年的8折来测算。
恩捷，23年业绩32亿，24年业绩24亿，25年27亿。
业绩条件，那么股价也要调减，现在的价格买入，40加一笔，38梭哈，24年下半年-25年上半年，380亿市——600亿市值有60%反弹空间。
恩捷隔膜四季度降价了蛮多的，24年对比23年均价估计打了个8.5折。管理层在知道降价的情况下绩效考核能给对比23年 120%，130%，145%的增长蛮牛的。这么算24 25 26年的业绩指引为32 35 39亿。24年估值目前只有12.5，四大主材24年估值最低的就是恩捷股份。第一目标价80。
隔膜24年年前又经历了一轮降价，我只说一句：恩捷24年一季度利空已出尽。
大家心里其实都有一个问题，锂电池这个板块什么时候股价能修复？我来解读一下，见笑了。
一、碳酸锂价格见底。 碳酸锂是电池最大成本构成，碳酸锂见底后，中游比如正负极材料、电解液、电池厂商才敢大规模生产和主动补库存。
碳酸锂价格进一步下跌会让中游材料跟着降，意味着电池成本更低，比如24年一季度比亚迪汉低配变成17万，可以继续抢占燃油车的市场。王传福预判25年渗透率在55%以上。
二、降息周期是所有成长性行业的风口：美联储降息、国内降息增加需求，增加消费。预判降息周期的起点在24年10月。
三、碳中和的脚步：咱们国家会坚定不移的完成2030年的碳中和目标，欧美为了自己的燃油市场会减缓节奏，关键字“减缓”，减缓并不等于不搞，不然也不会继续投入光伏、风电、储能
这三个发展方向。
综上所述，锂电池行业周期底部是24年10月份，股价会先于市场底提前半年做反应，所以恩捷一季度就是右侧的底部。
按照24-26年净利润预测为26、28、35亿来算，给成长股22pe估值。
24-26年对应市值为570-770亿之间为合理估值。恩捷股价低于55，都是买入持有的机会。
恩捷最近2个月的回顾以及未来三个月走势预测。
一、回顾
1、恩捷所属新能源大类，二级分类是电池，三级分类是电池材料题材。
2、走势拉胯，作为细分材料龙头完全落后风电、光伏细分龙头20%-30%的反弹幅度。
3、利空太多：外资背景、欧洲限制国产电动车、奔驰延缓电动化时间等。
4、12月、1月、2月GJ队买宁德时代护盘，现在横盘减仓压制锂电池反弹高度。
以上就是为何恩捷如此拉胯。
电池成本材料分为四大主材和结构件：正极、负极、隔膜、电解液、结构件。分别的龙头分别为：德方纳米、璞泰来、恩捷、天赐材料、科达利。
可以去看看，这5个票走势几乎一模一样。所以跟最近2个月黑的什么减持百亿、外资人设毫无关系。难道其他几个龙头股东也是减持百亿、外资背景吗？真是笑话。
二、未来三个月走势预测
1、锂电池材料库存周期很低，基本都在1个月以内，少的只有1周。
2、碳酸锂价格不管是涨还是跌，稳定最重要，稳定后，电池会主动补库存，进而会拉动材料主动补库存。预测主动补库存时间为24年Q3。
3、比亚迪等新能源车大降价，利好电池排产和出货。
4、因经济消费不行，24年汽车总销量环比23年不会增加，但是新能源车销售量和出口量，一定会再创新高，20%行业环比增幅可以完成。
5、AI短期几乎全部翻倍，美股英伟达目前900，纳斯达克一直新高，资金高低切概率防范风险的概率大于继续进攻的概率。
6、24年4月15号前，一季报预报是锂电池材料利空出尽的日子，还需要什么利空能把股价干废了？除非大盘继续回到2800点。
7、全球锂电池行业反转在2026年开启下一个上升通道，具备出海能力的公司最先受益。
综上所述，如果各位判断以及相信锂电池行业结束价格下跌的时间在24年10月是反转月的，现在就是最好买入时间。股价会先行半年，最迟4月就会出现暴力反弹，第一反弹目标价60，反弹时间2月。
恩捷30个月的时间，从318跌到37，腰斩3轮，已经无任何主力，只剩下了被套住的散户、零散机构、超短线量化的资金在里面持有，所以就导致，现阶段主力但凡想拿筹码，通过下跌、阴跌的手段已经无法快速的拿到大量的筹码，唯一途径只有暴力拉升！
很简单的道理，韭菜都懂。
一、股价会先于行业基本面反转先涨或者先跌，等到都知道行业要反转了，那么已经跌到地下，或涨到天上去了。
二、时间上，一般股价会提前2年见顶或者见底。
只需要思考一个问题锂电池行业何时反转，就知道恩捷合适反转？
假如24年2月是恩捷的底部，按照股价提前2年见底来算，26年Q2锂电池行业是否能结束内卷反转？
锂电池材料22年Q1开始卷，24年利润最差，25年企稳，26年重新回到利润成长周期。
A股给成长股估值高，估值起来，恩捷会到25年才涨吗？
如此答案就出来了，珍惜底部区域的筹码吧，此时握紧筹码的人，才能享受更高的回报！！
关于此次拉升途中缺口的解释：
一、右侧趋势中的第一个缺口是忽悠散户做T卖出的技术指标
二、现阶段是否能判断恩捷是右侧趋势了？
三、恩捷跌幅89%，天赐跌幅81%，璞泰来跌幅79%，科达利跌幅70%。比天赐多跌60%，比科达利多腰斩了一次。
四、今年最低点——反弹最高点价格算：天赐反弹45%，璞泰来反弹42%，科达利反弹52%，恩捷反弹30%。
五、跌的最多，反弹最少，都是材料细分龙头，不可能一直如此的。
总结：46.76的缺口大概率不会补，随着时间推移，恩捷接下来的弹性是最大的，无非是主力卖的太绝，手里没筹码了，等待主力蓄力完成，会走得更远，横的越久，竖的越狠，说不定就今年三位数可期待。
恩捷3月20号的股价跟1月29号一样，现在来做个对比：
一、1月29号收盘大盘指数2883点，深证指数8581点，创业板指数1623点。
二、3月20号盘中大盘指数3075点，深证指数9710点，创业板指数1910点。
总结：预期差越拉越大了！！
虽说这位置6天调整也就5个点，但场外一片牛市的感觉，被恶心的资金选择割肉离场的蛮多。控盘很严重。
