和胜股份（002824）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入14.06亿元，同比增长21.45%；归母净利润2986.85万元，同比下降43.80%；扣非净利润2306.48万元，同比下降47.95%；经营活动产生的现金流量净额为5.45亿元，同比增长297.30%；报告期内，和胜股份基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为1.78%。
以8月29日收盘价计算，和胜股份目前市盈率（TTM）约为33.33倍，市净率（LF）约为2.39倍，市销率（TTM）约为1.25倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.96亿元，同比增长11.04%，环比下降2.06%；归母净利润1281.23万元，同比下降55.14%，环比下降24.88%；扣非净利润668.35万元，同比下降70.94%，环比下降59.20%。
资料显示，公司是技术驱动的新材料和新能源集成部件提供商，致力于推动高端工业铝合金在消费电子和新能源领域的应用。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，铝制品收入12.81亿元，同比增长19.54%，占营业收入的91.10%；受托加工收入0.25亿元，同比增长12.02%，占营业收入的1.79%。
2024年上半年，公司毛利率为11.64%，同比下降5.75个百分点；净利率为2.14%，较上年同期下降2.49个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.21%，同比下降6.39个百分点，环比下降0.86个百分点；净利率为1.88%，较上年同期下降2.73个百分点，较上一季度下降0.51个百分点。
分产品看，铝制品、受托加工2024年上半年毛利率分别为11.42%、26.19%。
盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为1.78%，同比下降1.51个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为1.51%，较上年同期下降1.36个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5.45亿元，同比增长297.30%，主要系公司收到销售商品、提供劳务的现金增加所致；筹资活动现金流净额-1.44亿元，同比减少9702.20万元，主要系公司偿还债务支付的现金增加所致；投资活动现金流净额-3.46亿元，上年同期为-8924.66万元，主要系公司报告期期间为了提升资金使用效率加大了短期闲置资金用于理财的投入及长期资产所支付的现金增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.34亿元，相比上年同期下降20.13%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为126.35%，净现比为1823.89%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.39次，上年同期为0.39次（2023年上半年行业平均值为0.40次，公司位居同行业18/30）；固定资产周转率为1.87次，上年同期为1.74次（2023年上半年行业平均值为1.56次，公司位居同行业15/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.04次、2.53次。
2024年上半年，公司期间费用为1.62亿元，较上年同期增加1411.84万元；但期间费用率为11.49%，较上年同期下降1.25个百分点。其中，销售费用同比增长9.86%，管理费用同比增长6.41%，研发费用同比增长9.79%，财务费用同比增长32.48%。
资料显示，财务费用的变动主要因为公司报告期银行借款增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末减少33.03%，占公司总资产比重下降7.26个百分点；交易性金融资产较上年末增加91169.53%，占公司总资产比重上升4.16个百分点；在建工程较上年末增加35.22%，占公司总资产比重上升2.53个百分点；应收款项融资较上年末减少24.95%，占公司总资产比重下降2.03个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少85.96%，占公司总资产比重下降12.60个百分点；长期借款较上年末增加68.89%，占公司总资产比重上升5.90个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加171.97%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；应付票据较上年末增加554.45%，占公司总资产比重上升3.26个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.22亿元，占净资产的31.57%，较上年末增加6274.35万元。其中，存货跌价准备为923.57万元，计提比例为1.74%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为52.54%，相比上年末下降0.13个百分点；有息资产负债率为23.05%，相比上年末下降2.35个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.69，速动比率为1.27。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为许铁辉、段太军，取代了一季度末的信澳新能源产业股票型证券投资基金、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，梁广培持股有所上升。
值得注意的是，根据半年报数据，和胜股份19.99%股份处于质押状态。其中，第一大股东李建湘质押5456.50万股公司股份，占其全部持股的56.76%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.52万户，较一季度末增长了190户，增幅0.76%；户均持股市值由一季度末的18.08万元下降至14.15万元，降幅为21.74%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
