中证智能财讯盐津铺子（002847）8月9日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入24.59亿元，同比增长29.84%；归母净利润3.19亿元，同比增长30%；扣非净利润2.73亿元，同比增长17.96%；经营活动产生的现金流量净额为6.11亿元，同比增长149.74%；报告期内，盐津铺子基本每股收益为1.18元，加权平均净资产收益率为20.43%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现6元（含税）。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于公司聚焦七大核心品类，多个渠道、多个品类实现快速发展。

　　以8月8日收盘价计算，盐津铺子目前市盈率（TTM）约为18.28倍，市净率（LF）约为6.67倍，市销率（TTM）约为2.26倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业收入12.36亿元，同比增长23.44%，环比增长1.02%；归母净利润1.6亿元，同比增长19.11%，环比增长0.09%；扣非净利润1.35亿元，同比增长1.58%，环比下降2.05% 。

　　资料显示，公司是一家集休闲食品研发、生产和销售为一体的现代化制造企业。

　　2024年上半年，公司毛利率为32.53%，同比下降2.81个百分点；净利率为13.03%，较上年同期下降0.33个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为32.96%，同比下降3.07个百分点，环比上升0.86个百分点；净利率为12.99%，较上年同期下降1.09个百分点，较上一季度下降0.07个百分点。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为20.43%，同比上升0.54个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为15.94%，较上年同期上升1.86个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6.11亿元，同比增长149.74%，主要系营业收入大幅增加，销售商品收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-3.79亿元，同比减少3.16亿元，主要系公司偿还银行借款支出的现金较去年同期增加所致；投资活动现金流净额-2.50亿元，上年同期为-1.1亿元，主要系购建固定资产、无形资产和其他流动资产增加所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.06亿元，相比上年同期增长24.90%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为117.03%，净现比为191.25%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.87次，上年同期为0.76次（2023年上半年行业平均值为0.49次，公司位居同行业3/11）；固定资产周转率为2.08次，上年同期为1.93次（2023年上半年行业平均值为2.10次，公司位居同行业7/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为12.57次、3.02次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4.82亿元，同比增长1.11亿元；期间费用率为19.61%，同比持平。其中，销售费用同比增长37.15%，管理费用同比增长38.03%，研发费用同比下降15.54%，财务费用同比下降11.98%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加8.28%，占公司总资产比重上升4.26个百分点；存货较上年末减少15.46%，占公司总资产比重下降2.80个百分点；预付款项较上年末减少41.98%，占公司总资产比重下降2.05个百分点；应收账款较上年末减少14.09%，占公司总资产比重下降0.89个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少96.70%，占公司总资产比重下降7.65个百分点；短期借款较上年末增加49.98%，占公司总资产比重上升5.59个百分点，主要系银行短期借款增加；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少24.81%，占公司总资产比重下降2.30个百分点；合同负债较上年末减少53.91%，占公司总资产比重下降1.84个百分点，主要系预收货款减少。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.03亿元，占净资产的31.66%，较上年末减少9192.47万元。其中，存货跌价准备为19.16万元，计提比例为0.04%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为43.17%，相比上年末下降5.90个百分点；有息资产负债率为16.46%，相比上年末下降1.92个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.96，速动比率为0.53。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为汇添富消费行业混合型证券投资基金、全国社保基金四一三组合，取代了一季度末的浦银安盛消费升级灵活配置混合型证券投资基金、嘉实消费精选股票型证券投资基金。在具体持股比例上，湖南盐津铺子控股有限公司、张学文、张学武、香港中央结算有限公司、广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合、基本养老保险基金一六零三二组合、嘉实农业产业股票型证券投资基金持股有所上升，工银瑞信圆兴混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.18万户，较一季度末增长了1696户，增幅16.77%；户均持股市值由一季度末的145.96万元下降至99.36万元，降幅为31.93%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。