8月8日，盐津铺子发布2024半年度业绩报告，今年上半年，盐津铺子上半年实现营业收入24.59亿元，同比增长29.84%；归母净利润为3.19亿元，同比增长30%。业绩大增之下，盐津铺子上市7年来首次实施中期分红，分配预案为每10股派发现金红利6元（含税）。
上半年营收净利双增长首次实施年中分红
公告显示，公司营业收入为24.59亿元，同比增长29.84%；归母净利润为3.19亿元，同比增长30%；扣非后的归母净利润为2.73亿元，同比增长17.96%。公司表示，业绩增长主要系公司多个渠道、多个品类实现快速发展。
分季度来看，今年一季度，因年货旺季的影响，盐津铺子收入同比增长37%；第二季度，在品类、渠道的共同提振下，公司收入同比增长23.44%，实现了高基数上的高成长。报告期内，盐津铺子产品、渠道等持续优化，第二季度毛利率环比提升了0.85个百分点。
分产品看，盐津铺子辣卤零食期内营收8.98亿元，毛利率31.72%，同比下降1.66个百分点；休闲烘焙营收3.42亿元，毛利率30.39%，同比下降0.48个百分点；深海零食毛利率最高，微升至53.04%，业务体量为3.24亿元。
此外，盐津铺子在蛋类零食、薯类零食、果干坚果、蒟蒻果冻布丁分别有2.39亿元、2.21亿元、2.1亿元、1.83亿元的营收，公司并未披露上述产品的毛利率，因此无法获知哪款产品拖低公司整体毛利率。
值得注意的是，8月8日，盐津铺子同步公告称，2024年半年度利润分配预案已获董事会通过，拟向全体股东每10股派发现金红利6元（含税），预计派发现金红利1.64亿元，占上半年归属于上市公司股东净利润的51.55%。这是盐津铺子上市7年来首次实施中期分红，累计第9次派现。
在提议中期分红的同时，盐津铺子也在积极推动新一轮股票回购。回购方案显示，公司拟通过集中竞价方式，以不低于68元／股的价格回购公司股票，回购总金额为5000万元至7000万元，回购股份拟全部予以注销。目前，该回购方案已获得公司股东大会审议通过，现已进入实施阶段。
一位食品行业券商分析师表示，公司通过产品迭代、线上放量、多品牌组合等方式，在二季度行业传统淡季仍保持了较好的增速，展现了公司休闲零食龙头企业的实力。此外，公司提议中期分红、实施股票回购等，在积极回馈股东的同时彰显了其长远发展信心。
多地经销商数量下降电商渠道营收占比约为24%
盐津铺子近年的营销模式发生巨大变化。该公司直营商超渠道营收占比从2017年的53.57%持续下降到2024年上半年的4.41%。
据披露，盐津铺子的直营商超客户主要是知名大型连锁商超，如沃尔玛、大润发、华润万家、天虹百货、中百等。公司采用直营模式对上述连锁大型商超进行销售，与商超总部签订年度购销合同。截至2024年6月30日，公司直营13家大型连锁商超的884个KA卖场。
值得注意的是，截至2024年上半年，盐津铺子有经销商3180家，较2023年末的3315家下降135家，降幅为4.07%。其中华东地区（不含江西省）降幅最大，为8.05%。此外，公司在东北地区、华中地区（含江西省）、西南地区、西北地区经销商客户数量均在下降，仅在华南地区、华北地区有增加。对此，盐津铺子仅表示经销商策略性优化及业务拓展和渠道不断下沉所致。
同时，电商渠道作为公司品牌推广的重要渠道，占比也持续提升。盐津铺子上半年电商渠道实现营业收入5.8亿元，占营收比重达到23.59%，较2017年提高了17个百分点。
国金证券则在研报中提到，毛利率同比下降主要系渠道结构变化，零食量贩、电商等新渠道减少中间节点，实现出厂价及零售价优化。收入端方面，仍看好零食量贩、电商、定量流通渠道快速扩张，迎合当前渠道变革潮流，多渠道贡献增量。利润端方面，公司积极布局上游产业链，成本把控能力优于同行竞品。随着供应链效率增强，规模效应显现，看好中长期利润率抬升空间。
