中证智能财讯瀛通通讯（002861）8月26日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.59亿元，同比增长11.18%；归母净利润亏损1978.72万元，上年同期亏损2280.92万元；扣非净利润亏损2271.93万元，上年同期亏损2675.39万元；经营活动产生的现金流量净额为-3210.47万元，上年同期为2464.87万元；报告期内，瀛通通讯基本每股收益为-0.13元，加权平均净资产收益率为-2.38%。
以8月23日收盘价计算，瀛通通讯目前市盈率（TTM）约为-20.61倍，市净率（LF）约为1.96倍，市销率（TTM）约为1.98倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.97亿元，同比下降2.53%，环比增长21.89%；归母净利润-1175.94万元，同比下降219.79%，环比下降46.48%；扣非净利润-1326.5万元，同比下降142.80%，环比下降40.31%。
资料显示，公司是集产品研发、制造销售、产业投资运营一体化的综合性科技型公司，深耕大声学、大传输领域。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，声学产品及精密零组件收入2.44亿元，同比增长11.14%，占营业收入的67.82%；电源、数据传输产品及精密零组件收入1.07亿元，同比增长11.33%，占营业收入的29.69%。
2024年上半年，公司毛利率为17.74%，同比上升1.02个百分点；净利率为-5.51%，较上年同期上升1.55个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.24%，同比上升0.18个百分点，环比下降1.10个百分点；净利率为-5.96%，较上年同期下降4.14个百分点，较上一季度下降1.00个百分点。
分产品看，声学产品及精密零组件、电源、数据传输产品及精密零组件2024年上半年毛利率分别为15.71%、21.47%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.38%，较上年同期增长0.12个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.80%，较上年同期增长0.13个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3210.47万元，同比减少5675.34万元，主要系营业收入增加，购买存货支付的现金增加，以及支付给职工以及为职工支付的现金增加所致；筹资活动现金流净额-1456.43万元，同比减少9081.13万元，主要系本期向银行提取的借款金额较上年同期减少，以及报告期内支付现金股利及可转债利息增加所致；投资活动现金流净额1.21亿元，上年同期为-2216.34万元，主要系赎回的理财产品金额较去年同期增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8148.35万元，上年同期为-693.32万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为110.18%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业66/86）；固定资产周转率为0.84次，上年同期为0.74次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业70/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.81次、2.98次。
2024年上半年，公司期间费用为7993.94万元，较上年同期增加322.48万元；但期间费用率为22.25%，较上年同期下降1.49个百分点。其中，销售费用同比增长9.76%，管理费用同比下降2.32%，研发费用同比增长17.73%，财务费用同比下降8.7%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少66.59%，占公司总资产比重下降10.55个百分点；货币资金较上年末增加47.25%，占公司总资产比重上升4.45个百分点；在建工程较上年末增加20.84%，占公司总资产比重上升3.73个百分点；存货较上年末增加32.63%，占公司总资产比重上升1.77个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末增加712.53%，占公司总资产比重上升1.02个百分点；长期借款较上年末增加7.92%，占公司总资产比重上升0.82个百分点；应付职工薪酬较上年末减少19.18%，占公司总资产比重下降0.30个百分点；应付债券较上年末增加0.50%，占公司总资产比重上升0.32个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.13亿元，占净资产的14.13%，较上年末增加2782.79万元。其中，存货跌价准备为1459.09万元，计提比例为11.43%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为50.72%，相比上年末上升2.08个百分点；有息资产负债率为32.32%，相比上年末上升1.22个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.10，速动比率为1.74。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为方毓亮、广发证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、华泰证券股份有限公司，取代了一季度末的大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、赵新苗、黄修成。在具体持股比例上，萧锦明、黄晖、左笋娥、左娟妹、左美丰、曹玲杰、通城县瀛海投资管理有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，瀛通通讯18.78%股份处于质押状态。其中，第一大股东黄晖质押1491.49万股公司股份，占其全部持股的33.36%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.2万户，较一季度末增长了656户，增幅3.07%；户均持股市值由一季度末的7.82万元下降至7.55万元，降幅为3.45%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
