公告日期:2024-08-20
东莞铭普光磁股份有限公司
关于开展期货套期保值业务的可行性分析报告
一、公司开展期货套期保值业务的背景与必要性
随着经济全球化和市场化的发展,大宗商品特别是有色金属的价格波动已经成为常态。例如铜作为重要的工业原材料,其价格受宏观形势、货币政策、产业供需等因素影响较大。
表 1:铜价波动情况(单位:元/吨)
月份 2023 年月均铜价 2024 年月均铜价 2024 年月均铜价与 2023 年
12 月均铜价比较变动幅度
1 月 67,676.88 68,434.55 -0.49%
2 月 68,852.00 68,598.33 -0.25%
3 月 68,863.48 70,878.33 3.07%
4 月 68,841.58 77,037.75 12.02%
5 月 65,449.00 82,547.11 20.03%
6 月 67,548.50 79,356.84 15.39%
7 月 68,709.52 77,359.80 12.49%
8 月 68,946.52
9 月 68,958.50
10 月 66,692.94
11 月 67,898.18
12 月 68,770.48
图 1:铜价波动情况
东莞铭普光磁股份有限公司(以下简称“公司”)主要生产原材料中的
铜、锡等有色金属,库存产成品中的铜线圈,铜排等对公司营业成本影响较
大,为合理规避原材料及产成品的价格波动风险,锁定公司产品毛利率,有效地防范价格变动带来的市场风险,公司及子公司拟决定充分利用期货的套期保值功能,开展期货套期保值业务,规避主要原材料、产品的价格波动等风险,不作为盈利工具使用。
二、开展期货套期保值业务的概况
(一)交易工具及品种
公司套期保值的期货品种范围为公司生产经营所需主要原料如铜、锡等,在境内合规并满足公司套期保值业务条件的各大期货交易所进行交易。
(二)交易对象及场所
有套期保值交易资格的金融机构,境内经监管机构批准、具有相应业务资质,并满足公司套期保值业务条件的场内交易场所。
(三)交易金额及期限
本次拟投入期货套期保值业务的保证金总额不超过 400 万元人民币(或等值其他货币),资金来源为公司的自有资金,交易期限自 2024 年半年度董事会审议通过之日起至 2025 年半年度董事会召开之日止,该等额度在前述有效期内可循环滚动使用。
(四)授权事项
在上述额度范围和期限内,提请董事会授权董事长或董事长授权人行使期货套期保值业务的审批权限并签署相关文件。
三、期货套期保值的风险分析及风控措施
(一)期货套期保值的风险分析
公司及子公司进行期货套期保值交易的主要目的是为降低原材料和库存产品价格波动所带来的相关经营风险,但同时也存在一定的交易风险:
1、市场风险:期货行情变动较大,可能产生价格波动风险,造成期货交易的损失。
2、政策风险:套期保值市场的法律法规等政策如发生重大变化,可能引起市场波动或无法交易,从而带来的风险。
3、流动性风险:套期保值策略的实施存在流动性风险,如果内部执行成本很高或者期货市场流动性差,套期保值策略难以执行,将形成敞口暴露在市场风险之下。
4、操作风险:套期保值交易系统相对复……
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