中证智能财讯佛燃能源（002911）8月9日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入141.24亿元，同比增长27.43%；归母净利润2.89亿元，同比增长5.44%；扣非净利润2.75亿元，同比增长11.68%；经营活动产生的现金流量净额为9763.06万元，同比下降83.63%；报告期内，佛燃能源基本每股收益为0.2306元，加权平均净资产收益率为3.73%。
以8月8日收盘价计算，佛燃能源目前市盈率（TTM）约为15.66倍，市净率（LF）约为1.71倍，市销率（TTM）约为0.47倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入79.65亿元，同比增长20.62%，环比增长29.33%；归母净利润2.08亿元，同比增长6.38%，环比增长159.56%。
资料显示，公司主要业务包括城市燃气业务、新能源业务、科技研发与装备制造业务、供应链业务、延伸业务等。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，城市燃气业务收入69.15亿元，同比下降12.56%，占营业收入的48.96%；供应链业务收入67.52亿元，同比增长155.49%，占营业收入的47.80%；新能源业务收入2.63亿元，同比下降11.62%，占营业收入的1.86%。
2024年上半年，公司毛利率为6.39%，同比下降0.44个百分点；净利率为2.23%，较上年同期下降0.39个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为6.59%，同比上升0.33个百分点，环比上升0.47个百分点；净利率为3.01%，较上年同期下降0.31个百分点，较上一季度上升1.79个百分点。
分产品看，城市燃气业务、供应链业务2024年上半年毛利率分别为9.43%、1.57%。
盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为3.73%，同比下降1.3个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为2.5%，较上年同期下降0.54个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为9763.06万元，同比下降83.63%，主要系购买商品产生的现金净流与同期相比增加所致；筹资活动现金流净额12.02亿元，同比增加10.48亿元，主要系吸收投资收到的现金较上年同期增长所致；投资活动现金流净额-4.54亿元，上年同期为-5.5亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.35亿元，上年同期为1.79亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为129.23%，净现比为33.82%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.77次，上年同期为0.71次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业3/31）；固定资产周转率为2.01次，上年同期为1.75次（2023年上半年行业平均值为0.88次，公司位居同行业6/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为16.11次、10.84次。
2024年上半年，公司期间费用为5.05亿元，同比增长9011.8万元；但期间费用率为3.57%，同比下降0.17个百分点。其中，销售费用同比增长31.79%，管理费用同比增长39.1%，研发费用同比增长24.43%，财务费用同比下降42.39%。
资料显示，销售费用的变动主要因为拓展推广业务导致销售费用支出增加；管理费用的变动主要因为拓展业务导致运营费用支出增加；财务费用的变动主要因为利息支出较上年同期减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加42.02%，占公司总资产比重上升3.41个百分点；存货较上年末增加86.26%，占公司总资产比重上升3.36个百分点；固定资产较上年末增加1.23%，占公司总资产比重下降3.21个百分点；其他非流动资产较上年末增加1061.47%，占公司总资产比重上升1.71个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加120.10%，占公司总资产比重上升5.70个百分点，主要系公司业务量增加；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少54.51%，占公司总资产比重下降2.48个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少33.87%，占公司总资产比重下降2.27个百分点；合同负债较上年末增加23.53%，占公司总资产比重上升0.91个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为15.87亿元，占净资产的20.18%，较上年末增加7.35亿元。其中，存货跌价准备为836.64万元，计提比例为0.52%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为54.42%，相比上年末下降3.43个百分点；有息资产负债率为22.78%，相比上年末下降0.19个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.85，速动比率为0.66。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为工银瑞信红利优享灵活配置混合型证券投资基金、富国中证价值交易型开放式指数证券投资基金、国联高股息精选混合型证券投资基金，取代了一季度末的景顺长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金、海辉华盛砺锋1号私募证券投资基金、天弘中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、沈朔、华安安信消费服务股票型证券投资基金持股有所上升，佛山市投资控股集团有限公司、港华燃气投资有限公司、海南众城投资股份有限公司、全国社会保障基金理事会转持一户持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.06万户，较一季度末增长了1530户，增幅8.01%；户均持股市值由一季度末的70.56万元下降至57.07万元，降幅为19.12%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
