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中证智能财讯深南电路(002916)8月28日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入83.21亿元,同比增长37.91%;归母净利润9.87亿元,同比增长108.32%;扣非净利润9.04亿元,同比增长112.38%;经营活动产生的现金流量净额为13.99亿元,同比增长14.67%;报告期内,深南电路基本每股收益为1.93元,加权平均净资产收益率为7.30%。
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以8月27日收盘价计算,深南电路目前市盈率(TTM)约为28.08倍,市净率(LF)约为3.92倍,市销率(TTM)约为3.39倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入43.6亿元,同比增长34.19%,环比增长10.07%;归母净利润6.08亿元,同比增长127.18%,环比增长60.11%;扣非净利润5.69亿元,同比增长130.49%,环比增长69.45%。
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半年报称,深南电路成立于1984年,始终专注于电子互联领域,经过40年的深耕与发展,拥有印制电路板、电子装联、封装基板三项业务。
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2024年上半年,公司毛利率为26.20%,同比上升3.27个百分点;净利率为11.86%,较上年同期上升4.01个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为27.11%,同比上升4.28个百分点,环比上升1.92个百分点;净利率为13.94%,较上年同期上升5.70个百分点,较上一季度上升4.36个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.30%,较上年同期增长3.46个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为6.12%,较上年同期增长2.95个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为13.99亿元,同比增长14.67%;筹资活动现金流净额-5.38亿元,同比减少6853.23万元;投资活动现金流净额-9.72亿元,上年同期为-21.45亿元,主要系闲置募集资金理财现金支出减少影响所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为8816.03万元,上年同期为-135567.96万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为101.80%,净现比为141.68%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.36次,上年同期为0.29次(2023年上半年行业平均值为0.27次,公司位居同行业17/42);固定资产周转率为0.75次,上年同期为0.65次(2023年上半年行业平均值为0.88次,公司位居同行业33/42);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.42次、2.11次。
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2024年上半年,公司期间费用为10.78亿元,较上年同期增加2.75亿元;但期间费用率为12.96%,较上年同期下降0.35个百分点。其中,销售费用同比下降3.25%,管理费用同比增长11.99%,研发费用同比增长69.74%,财务费用由去年同期的773.61万元变为-872.23万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为汇率波动影响。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末减少66.51%,占公司总资产比重下降8.12个百分点;固定资产较上年末增加19.49%,占公司总资产比重上升6.06个百分点;应收账款较上年末增加22.60%,占公司总资产比重上升2.26个百分点;交易性金融资产较上年末减少49.05%,占公司总资产比重下降1.35个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加20.10%,占公司总资产比重上升1.27个百分点;合同负债较上年末增加166.83%,占公司总资产比重上升1.44个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加79.22%,占公司总资产比重上升1.11个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少12.19%,占公司总资产比重下降1.26个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为31.34亿元,占净资产的22.86%,较上年末增加4.48亿元。其中,存货跌价准备为1.68亿元,计提比例为5.08%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为42.34%,相比上年末上升0.67个百分点;有息资产负债率为13.19%,相比上年末下降0.81个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.32,速动比率为0.89。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金、易方达基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-易方达国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、基本养老保险基金一二零五组合、易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金,取代了一季度末的李雪红、山东省国有资产投资控股有限公司、易方达信息产业混合型证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、易方达科讯混合型证券投资基金、科威特政府投资局、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为5.03万户,较一季度末下降了4278户,降幅7.83%;户均持股市值由一季度末的83.76万元上升至107.78万元,增幅为28.68%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。