兴瑞科技（002937）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入10.04亿元，同比增长3.71%；归母净利润1.48亿元，同比增长27.62%；扣非净利润1.45亿元，同比增长26.74%；经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，同比下降17.89%；报告期内，兴瑞科技基本每股收益为0.49元，加权平均净资产收益率为9.47%。
公告称，公司营业收入变化主要由于报告期汽车电子产品销售额增加。
以8月26日收盘价计算，兴瑞科技目前市盈率（TTM）约为17.42倍，市净率（LF）约为3.45倍，市销率（TTM）约为2.55倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.04亿元，同比增长3.37%，环比增长0.92%；归母净利润7503.63万元，同比增长17.47%，环比增长3.38%；扣非净利润7388.33万元，同比增长15.90%，环比增长3.47%。
2024年上半年，公司毛利率为28.16%，同比上升2.48个百分点；净利率为14.67%，较上年同期上升2.75个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.48%，同比上升2.13个百分点，环比下降1.37个百分点；净利率为14.85%，较上年同期上升1.78个百分点，较上一季度上升0.35个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为9.47%，较上年同期增长0.58个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为7.65%，较上年同期下降0.44个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.16亿元，同比下降17.89%，主要系本期销售回款减少所致；筹资活动现金流净额-1.51亿元，同比减少1.37亿元，主要系报告期分红增加及股权激励回购股票支出增加所致；投资活动现金流净额8582.53万元，上年同期为-1.47亿元，主要系本期购建固定资产及长期资产支付的现金减少，以及理财到期赎回所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.74亿元，相比上年同期增长858.14%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为103.40%，净现比为78.36%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.50次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业3/31）；固定资产周转率为1.73次，上年同期为2.28次（2023年上半年行业平均值为1.94次，公司位居同行业12/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.39次、4.09次。
2024年上半年，公司期间费用为1.05亿元，较上年同期减少329.64万元；期间费用率为10.46%，较上年同期下降0.73个百分点。其中，销售费用同比下降3.95%，管理费用同比增长10.93%，研发费用同比增长1.13%，财务费用由去年同期的-691.58万元变为-1578.61万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期外部质量损失减少；管理费用的变动主要因为本期股份支付费用及折旧费用增加；财务费用的变动主要因为利息收入增加及汇率波动影响。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加69.36%，占公司总资产比重上升13.43个百分点；在建工程较上年末减少92.16%，占公司总资产比重下降10.69个百分点；交易性金融资产较上年末减少70.83%，占公司总资产比重下降6.57个百分点；货币资金较上年末增加8.76%，占公司总资产比重上升3.73个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少54.38%，占公司总资产比重下降2.70个百分点；应付账款较上年末减少13.59%，占公司总资产比重下降1.13个百分点，主要系应付供应商货款减少；应付职工薪酬较上年末减少29.82%，占公司总资产比重下降0.80个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加51.21%，占公司总资产比重上升0.90个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.56亿元，占净资产的10.33%，较上年末减少4050.27万元。其中，存货跌价准备为754.7万元，计提比例为4.61%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为36.95%，相比上年末下降2.53个百分点；有息资产负债率为16.51%，相比上年末上升1.16个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.97，速动比率为2.64。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中瑞投资管理有限公司、宁波兴瑞电子科技股份有限公司-2024年员工持股计划，取代了一季度末的大家资产-民生银行-大家资产-盛世精选2号集合资产管理产品(第二期)、嘉实主题精选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，浙江哲琪投资控股集团有限公司、宁波和之合投资管理合伙企业(有限合伙)、宁波和之瑞投资管理合伙企业(有限合伙)、宁波瑞智投资管理有限公司、宁波和之琪投资管理合伙企业(有限合伙)、中金公司-建设银行-中金新锐股票型集合资产管理计划、宁波和之兴投资管理合伙企业(有限合伙)、宁波和之智投资管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，兴瑞科技15.89%股份处于质押状态。其中，第一大股东浙江哲琪投资控股集团有限公司质押3433.00万股公司股份，占其全部持股的47.51%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.39万户，较一季度末增长了4709户，增幅51.48%；户均持股市值由一季度末的72.30万元下降至50.09万元，降幅为30.72%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
