中证智能财讯豪尔赛（002963）8月16日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.96亿元，同比增长26.30%；归母净利润768.77万元，同比下降33.97%；扣非净利润2368.94万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为61.98万元，上年同期为-3615.85万元；报告期内，豪尔赛基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为0.50%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为-1600.17万元，其中持有金融资产负债公允价值变动损益以及相关投资损益为-1939.71万元，计入当期损益的政府补助为1200元。

　　以8月15日收盘价计算，豪尔赛目前市盈率（TTM）约为113.43倍，市净率（LF）约为1.02倍，市销率（TTM）约为2.62倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.52亿元，同比增长201.37%，环比增长5.50%；归母净利润232.7万元，同比下降76.36%，环比下降56.59%；扣非净利润1652.32万元，同比增长125.33%，环比增长130.57%。

　　资料显示，公司主要业务以照明工程为主。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，照明工程施工业务收入2.91亿元，同比增长24.47%，占营业收入的98.46%；照明工程设计业务收入0.02亿元，同比增长1968.25%，占营业收入的0.71%。

　　2024年上半年，公司毛利率为29.84%，同比上升1.30个百分点；净利率为2.56%，较上年同期下降2.39个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.38%，同比上升1.01个百分点，环比下降5.07个百分点；净利率为1.50%，较上年同期下降17.92个百分点，较上一季度下降2.17个百分点。

　　分产品看，照明工程施工业务、照明工程设计业务2024年上半年毛利率分别为30.55%、40.97%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.50%，较上年同期下降0.27个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.51%，较上年同期下降0.21个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为61.98万元，同比增加3677.84万元，主要系本期购买商品支付现金减少所致；筹资活动现金流净额-672.06万元，同比减少1375.29万元，主要系本期赎回理财产品金额减少所致；投资活动现金流净额-1.50亿元，上年同期为-1.32亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.60亿元，上年同期为-0.65亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为68.54%，净现比为8.06%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.11次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业19/24）；固定资产周转率为4.63次，上年同期为7.63次（2023年上半年行业平均值为4.40次，公司位居同行业7/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.64次、3.60次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7028.24万元，较上年同期减少1373.12万元；期间费用率为23.74%，较上年同期下降12.11个百分点。其中，销售费用同比下降15.5%，管理费用同比下降17.75%，研发费用同比下降17.85%，财务费用同比增长1060.04%。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为利息收入减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加46.14%，占公司总资产比重上升7.29个百分点；货币资金较上年末减少69.53%，占公司总资产比重下降7.03个百分点；存货较上年末减少57.99%，占公司总资产比重下降2.29个百分点；合同资产较上年末增加11.73%，占公司总资产比重上升2.10个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加58.18%，占公司总资产比重上升2.05个百分点；其他流动负债较上年末减少26.00%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；应付职工薪酬较上年末减少73.11%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；合同负债较上年末减少17.25%，占公司总资产比重下降0.71个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3412.69万元，占净资产的2.22%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为24.80%，相比上年末下降0.61个百分点；有息资产负债率为0.42%，相比上年末上升0.08个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.32，速动比率为3.25。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为许明如，取代了一季度末的金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，高荣荣、中信建投证券股份有限公司、李志谦持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.73万户，较一季度末增长了2125户，增幅13.99%；户均持股市值由一季度末的13.31万元下降至8.89万元，降幅为33.21%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。