中证智能财讯日久光电（003015）8月6日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.8亿元，同比增长29.57%；归母净利润3308.21万元，同比增长1704.96%；扣非净利润2898.22万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为5973.32万元，同比增长0.33%；报告期内，日久光电基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为3.42%。

　　以8月5日收盘价计算，日久光电目前市盈率（TTM）约为188.57倍，市净率（LF）约为2.95倍，市销率（TTM）约为5.11倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.61亿元，同比增长31.30%，环比增长34.88%；归母净利润2679.93万元，同比增长233.35%，环比增长326.55%；扣非净利润2498.07万元，同比增长279.82%，环比增长524.28%。

　　半年报显示，日久光电主要从事触控显示应用材料的研发、生产和销售，并定制化开展相关功能性薄膜的研发和加工服务。公司目前的主要产品为ITO导电膜，该产品为具有优异导电性能及光学性能的薄膜材料，是目前制备触摸屏等器件最常应用的高透光学导电膜材料，可应用于各类触控方式的人机交互终端场景，包括消费电子、商用显示、工业控制、办公、教育等场景。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，导电膜产品收入1.81亿元，同比增长17.87%，占营业收入的64.86%；OCA光学胶收入0.75亿元，同比增长36.23%，占营业收入的26.80%；光学膜收入0.11亿元，同比增长438.72%，占营业收入的3.94%。

　　2024年上半年，公司毛利率为26.73%，同比上升3.77个百分点；净利率为11.83%，较上年同期上升10.98个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为29.96%，同比上升1.56个百分点，环比上升7.60个百分点；净利率为16.70%，较上年同期上升10.12个百分点，较上一季度上升11.42个百分点。

　　分产品看，导电膜产品、OCA光学胶2024年上半年毛利率分别为41.38%、-2.34%。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为3.42%，同比上升3.24个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为3.15%，较上年同期上升2.98个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5973.32万元，同比增长0.33%；筹资活动现金流净额-8817.50万元，同比减少4150.07万元；投资活动现金流净额-273.88万元，上年同期为-5318.05万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为5433.15万元，上年同期为-1174.53万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为68.26%，净现比为180.56%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业15/25）；固定资产周转率为0.42次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.89次，公司位居同行业23/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.31次、1.48次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3842.60万元，较上年同期增加85.31万元；但期间费用率为13.75%，较上年同期下降3.67个百分点。其中，销售费用同比增长14.82%，管理费用同比下降9.89%，研发费用同比增长6.17%，财务费用由去年同期的-15.29万元变为-9.18万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少22.92%，占公司总资产比重下降2.76个百分点；存货较上年末增加12.09%，占公司总资产比重上升2.00个百分点；应收账款较上年末增加14.38%，占公司总资产比重上升1.96个百分点；在建工程较上年末减少65.03%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少93.68%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；应付账款较上年末增加18.87%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；短期借款较上年末减少4.59%，占公司总资产比重上升0.06个百分点；应付职工薪酬较上年末减少33.13%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2024年上半年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.38亿元，较上年末增长805万元，占应收账款总额比例为99.51%，较上年末上升4.98个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.46亿元，占净资产的15.6%，较上年末增加1576.87万元。其中，存货跌价准备为1214.82万元，计提比例为7.67%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为17.72%，相比上年末下降0.77个百分点；有息资产负债率为7.62%，相比上年末下降1.26个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.43，速动比率为1.64。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为高盛公司有限责任公司，取代了一季度末的王霞。在具体持股比例上，王英持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，日久光电10.06%股份处于质押状态。其中，第一大股东陈超质押2043万股公司股份，占其全部持股的46.71%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.79万户，较一季度末下降了1.99万户，降幅34.45%；户均持股市值由一季度末的6.44万元上升至6.74万元，增幅为4.66%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。