公告日期：2014-10-09

经营性现金流充沛。公司与电网的结算基本为

月结，现金收取较为及时，经营性现金流呈现

持续流入状态，2011年～2013年分别为53.74

亿元、90.68亿元和132.62亿元，很强的获现

能力为公司债务本息的偿还提供了有力支撑。

关 注

电价调整对盈利能力的影响。2013年9月国家

发改委下发了《关于调整发电企业上网电价有

关事项的通知》，要求降低有关省份的标杆上

网电价，其中浙江省降幅最大，为0.025元/千

瓦时，对公司未来盈利能力存在一定影响。

资本支出压力。公司目前在建及拟建项目较

多，根据规划未来三年公司电力项目投资规模

将达到281亿元，为公司带来一定资本支出压

力。

2 浙江浙能电力股份有限公司2014年可转换公司债券信用评级报告

股12家电厂；权益装机容量合计2,234.58万千瓦。

概 况 截至2013年12月31日，公司资产总计920.18

发债主体概况 亿元，所有者权益为434.06亿元，资产负债率为

浙江浙能电力股份有限公司（以下简称“浙能 52.83%；当年完成营业收入539.16亿元，实现净利

电力”或“公司”）前身为浙江省电力开发公司（以下 润77.00亿元，经营活动现金净流量为132.62亿元。

简称“电开公司”），系2011年10月30日经浙江省 另截至2014年3月31日，公司资产总计918.19

国资委《关于组建浙江省能源集团有限公司的通 亿元，所有者权益为446.2亿元，资产负债率为

知》（浙政发[2001]6号）批复同意，以电开公司整 51.41%；当期完成营业收入92.43亿元，实现净利

体变更方式设立的股份有限公司。 润13.45亿元，经营活动现金净流量为24.22亿元。

2011年9月1日，电开公司召开股东会并作出 本次债券概况

决议，决定以原股东浙江省能源集团有限公司（以 表1：本期债券基本条款

下简称“浙能集团”）、浙江兴源投资有限公司（以下 基本条款

简称“兴源投资”）为发起人，经天健会计师事务所 债券品种可转换公司债券

发行总额不超过人民币100亿元（含100亿元）

《审计报告》（天健审[2011]4736号）审计的电开公

发行价格按面值发行

司净资产240.96亿元折合为浙能电力股本77亿股，

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