公告日期：2014-06-24

正面：

跟踪期内，当地政府加大对公司在资产注入、财政补贴等方面的支持；

国有土地使用权的抵押担保登记手续已办理完成，本期债券偿付保障的法律效力增强。

关注：

跟踪期内，鸡西市经济和财政实力增长放缓，经济下行压力较大；

跟踪期内，公司营业收入减少；

公司资产中以土地使用权及林地为主，且较多土地使用权已用于抵押，整体资产流动

性不高；

公司盈利性较差，利润水平对政府补助依赖较大；

跟踪期内，公司现金流趋弱；

公司有息负债增长较快，存在一定长期有息负债偿付压力。

分析师

姓名：杨建华王贞姬

电话：010-66216006

邮箱：wangzj@pyrating.cn

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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展和改革委员会发改财金[2012]3195号文件批准，公司于2012年11月8日公开

发行12亿元公司债券，票面利率为7.18%。

本期债券每年付息一次，分次还本，从第3个计息年度起，开始偿还债券本金，即自本期

债券存续期的第3至第7个计息年度末逐年分别按照本期债券发行总额20%的比例偿还债券本

金，当期利息随本金一起支付。

本期债券的付息日为2013年至2019年每年的11月8日。截至2013年12月31日，本期

债券本息兑付情况见表1。

表1 截至2013年12月31日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元）

本息兑付日期 期初本金余额 本金兑付/回售金额 利息支付 期末本金余额

2013年11月8日 120,000.00 0.00 8,616.00 120,000.00

合计 - 0.00 8,616.00 -

资料来源：公司提供

截至2013年12月31日，公司募投项目累计已完成投资30.35亿元，其中已使用募集资金

12亿元，募集资金已使用完毕，资金使用情况如下：

表2截至2013年末公司募集资金使用情况（单位：亿元）

项目名称

计划

总投

资额

累计

完成

投资

募集资

金总额

已使用

募集资

金额度

已使用募集资

金用途

募集资金

使用比例

棚户区2009年度建设方案 15.92 12.5 4.50 4.50 棚户区改造工程 100%

棚户区2009年新增建设方案 9.22 9.59 4.00 4.00 棚户区改造工程 100%

棚户区2010年度建设方案 8.91 8.26 3.50 3.50 棚户区改造工程 100%

合计 34.05 30.35 12.00 12.00 - -资料来源：公司提供

二、发行主体概况

跟踪期内，公司控股股东及实际控制人仍然为鸡西市国有资产管理委员会办公室（以下简

称“鸡西市国资委办公室”）。公司控股股东于2013年5月及2013年7月分别追加注资31,055

万元（其中货币出资14,300万元，资本公积转增资本16,755万元）和27,891.77万元（其中货

币出资4,273.30 万元，鸡西市财政局对穆棱河二期项目前期财政投入所形成的应收债权

23,618.47万元），截至2013年12月31日，公司注册资本变更为121,267.77万元。跟踪期内，

公司纳入合并范围内子公司未发生变化。

截至2013年12月31日，公司资产总额为1,937,240.19万元，归属于母公司所有者权益合

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计1,426,341.38万元，资产负债率为26.17%；2013年度，公司实现营业收入75,830.55万元，

利润总额39,782.82万元，经营活动产生的现金流量净额为-58,816.58万元。

三、地方经济与财政实力

区域经济

鸡西市经济增长明显趋缓，第二产业增加值负增长，未来经济下行压力较大，未来产业结

构转型能否成功也存在不确定性

2013年，鸡西市经济趋缓，全市实现地区生产总值570.9亿元，按可比价格计算仅增长0.9%。

其中，第一产业运行相对平稳；2013年第二产业则出现负增长，主要是由于煤炭等当地优势产

业及其附属产业受行业影响，表现低迷。其中煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼及压延加工业

分别下降8%、53.7%；钢铁、水泥等行业也出现不同程度的下降。2013年第三产业增速放缓，

景气度也有所下降，公路、铁路、航空完成货物运输量比上年下降9.5%，邮电业务量下降7.3%，

住宿餐饮等行业增速亦有所放缓。从拉动地区经济增长的三大要素来看，2013年鸡西市固定资

产投资遇冷，下降6.4%，主要是第二产业投资下降较多所致；受终端需求疲软影响，社会消费

品零售总额以及进出口总额增速放缓。2013年鸡西市各项存款余额和贷款余额保持增长，存款
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