公告日期：2019-06-18

跟踪评级报告

福州城市建设投资集团有限公司 1

福州城市建设投资集团有限公司跟踪评级报告

评级时间： 2019 年 6 月 14 日

财务数据

项目 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

3 月

现金类资产(亿元) 108.02 90.52 74.99 49.29

资产总额(亿元) 1287.58 1459.19 1595.93 1655.00

所有者权益(亿元) 605.59 779.80 851.31 872.94

短期债务(亿元) 55.31 104.77 120.34 125.77

长期债务(亿元) 374.72 287.09 311.90 321.05

全部债务(亿元) 430.03 391.87 432.25 446.82

营业收入(亿元) 76.47 149.35 179.44 40.34

利润总额(亿元) 11.97 13.05 13.97 4.51

EBITDA(亿元) 14.33 16.72 17.83 --

经营性净现金流(亿元) -73.98 -14.77 -49.90 -29.14

营业利润率(%) 12.12 9.30 7.54 8.94

净资产收益率(%) 1.92 1.47 1.40 --

资产负债率(%) 52.97 46.56 46.66 47.25

全部债务资本化比率(%) 41.52 33.45 33.68 33.86

经营现金流动负债比(%) -25.60 -4.40 -12.22 --

流动比率(%) 275.71 257.54 197.45 202.92

全部债务/EBITDA(倍) 30.00 23.44 24.24 --

EBITDA 利息倍数(倍) 0.79 0.98 1.15 --

注： 1.2019 年 1 季度财务数据未经审计； 2.报告将其他流动负债

中的有息部分调整至短期债务核算； 3.2016 年财务数据采用 2017

年期初数， 2017 年财务数据采用 2018 年期初数

分析师： 张 依 李 坤

邮箱： lianhe@lhratings.com

电话： 010-85679696

传真： 010-85679228

地址： 北京市朝阳区建国门外大街 2 号

中国人保财险大厦 17 层（ 100022）

网址： www.lhratings.com

评级观点

福州城市建设投资集团有限公司（ 以下简

称“公司” ） 是福州市基础设施建设主体之

一， 主要负责福州市区内的基础设施建设、 片

区综合改造及保障房建设等业务。 跟踪期内，

公司资产规模、 所有者权益及营业收入大幅提

升， 并在业务及资金方面持续得到福州市政府

的支持。 同时， 联合资信评估有限公司（ 以下

简称“ 联合资信” ） 也关注到公司资产以代建

市政工程和片区综合开发支出为主、 资产流动

性偏弱及未来融资压力大等因素对信用水平

带来的不利影响。

福州市经济及财政收入稳步增长， 作为福

州的城市基础设施建设主体之一， 随着公司片

区开发规模的不断推进， 公司的经营规模和盈

利能力有望进一步提升， 联合资信对公司评级

展望为稳定。

综合评估， 联合资信确定维持公司主体长

期信 用等级为 AAA， 维 持 “ 15 福州 城投

MTN001” “ 15福州城投 MTN002” “ 16福州

城投 MTN001” “ 18 榕城停车场债 01/18 榕城

01” “ 18 榕城停车场债 02/18 榕城 02” “ 19

榕城停车场债 01/19榕城 01” 和“ 19福州城投

债 01/19 福州 01” 的信用等级为 AAA， 评级

展望为稳定。

优势

1． 福州市经济持续发展， 财政收入稳步增长，

为公司发展提供了良好的外部环境。

2． 跟踪期内， 公司在业务、 资金等方面继续

得到政府的支持。

3． 2018年， 受工程施工收入增长、 保障房不

断竣工并结转收入影响， 公司营业收入大

幅增长。

关注

1． 公司资产以片区综合改造项目、 市政项目

跟踪评级结果

本次主体长期信用等级： AAA

上次主体长期信用等级： AAA

债券名称 债券余额 到期

兑付日

跟踪评

级结果

上次评

级结果

15 福州城投 MTN001 5 亿元 2020/7/10 AAA A AA

15 福州城投 MTN002 5 亿元 2020/11/4 AAA A AA

16 福州城投 MTN001 3 亿元 2021/3/18 AAA AAA

18 榕城停车场债 01

/18 榕城 01 6 亿元 2028/3/22 AAA AAA

18 榕城……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。