精心制作的指数估值表如下：

注释：

1. 绿色（看指数名称）适合定投，蓝色正常持有，红色高估。

2. 此表按照指数ROE（近3~5年）从高到低排列，排名越靠前，长期收益率越好。

3. 指数估值体系分为纵横两类，需结合起来看。纵向指标为PE或PB，及其历史分位点；横向指标有3个，分别是股息率、ROE（过去3~5年均值）、PEG。

4. 纵向指标，其值越低越好，一般认为分位点正常持有区间为20%~80%。参考分位点指标时，需注意统计周期要在5年以上，才较有参考意义。

5. 横向指标中，股息率、ROE，这两个指标绝对值越大越好；PEG可衡量估值与业绩的匹配度，一般认为PEG的正常持有区间为1~2，值越小越好。

6. PEG=PE/G，分为PEG 3年，PEG1年。除了中概互联50、科技龙头的G1值采用预期法计算，其余指数的G3、G1值均采取历史值。A股指数的G值为TTM，港美股的G值按年度计算。

7. 标普医疗保健精选指数、标普生物技术精选指数，数据每周更新一次。

今日指数点评：

<行业指数>

今天比较强势的指数是中概互联指数，比较弱势的是白酒、地产，分别下跌了0.85%、0.63%。

地产虽然今天下跌了，但最近一个月上涨了4.21%；白酒最近一个月却下跌了5%。

从估值表中证白酒31倍的估值来看，我觉得还是有些偏高的，再等等。

中概互联中的龙头股--腾讯，今天跳空高开，如下图：

短期看，上行的压力还是蛮大的，因为有两个厚重的缺口可以看做是阻力位，下面缺口处看做支撑位。

不知不觉中，腾讯最近一个月的涨幅已经达到了近10%，是恒生国企指数的第二大权重股。

<宽基指数>

港股今天的表现比A股好的多，恒生指数涨了1.31%，国企指数涨了1%，沪深300下跌了0.3%。

恒生指数的市盈率，处于近10年来30%的相对较低位置，估值还是相对有一点优势。沪深300比恒指的PE贵了24%，算上流动性溢价、股息税优惠，个人觉得A股比港股贵上1.2倍，也算合理。

1.24倍的溢价，竟然差不多是最近一年的溢价中位数，有图有真相：

从股息率来看，恒生指数4%，比沪深300的2.59%高不少。

从过去3年的成长性PEG的角度来看，沪深300比恒生指数好一些。

两兄弟，比较的真是难舍难分啊。我嚼着，谨慎一些投恒指，更看好成长性的可以投沪深300。

本文含主观判断，投资请谨慎参考。

指数估值表，一周发3次，基本上是周1、3，6，关注“绘盈”，就能及时收到推送的消息喔。

#恒生指数#