中证智能财讯莱美药业（300006）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.82亿元，同比下降15.89%；归母净利润132.82万元，同比扭亏；扣非净利润亏损2756.72万元，上年同期亏损1921.55万元；经营活动产生的现金流量净额为1.23亿元，同比增长2715.74%；报告期内，莱美药业基本每股收益为0.0013元，加权平均净资产收益率为0.06%。

　　以8月23日收盘价计算，莱美药业目前市盈率（TTM）约为55.0倍，市净率（LF）约为1.23倍，市销率（TTM）约为3.1倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.01亿元，同比下降11.70%，环比增长10.77%；归母净利润590.35万元，同比增长111.71%，环比增长229.03%；扣非净利润-2013.34万元，同比下降94.46%，环比下降170.84%。

　　半年报称，公司是一家集医药产品研发、生产、销售于一体的国家技术创新示范企业。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，特色专科类收入1.91亿元，同比下降37.01%，占营业收入的50.08%；大输液类收入0.67亿元，占营业收入的17.49%；抗感染类收入0.55亿元，同比下降3.83%，占营业收入的14.39%。

　　2024年上半年，公司毛利率为65.10%，同比下降4.88个百分点；净利率为2.30%，较上年同期上升16.19个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为65.35%，同比下降3.82个百分点，环比上升0.53个百分点；净利率为4.37%，较上年同期上升28.78个百分点，较上一季度上升4.35个百分点。

　　分产品看，特色专科类、大输液类、抗感染类2024年上半年毛利率分别为80.06%、57.10%、49.51%。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为0.06%，同比上升2.64个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为0.14%，较上年同期上升3.36个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.23亿元，同比增长2715.74%，主要系本报告期公司收到产业扶持资金及2024年2月湖南康源承包经营协议到期后经营数据纳入合并报表所致；筹资活动现金流净额-662.30万元，同比增加1.04亿元，主要系本报告期偿还债务支付的现金减少所致；投资活动现金流净额-1694.02万元，上年同期为2224.17万元，主要系本报告期收回投资收到的现金减少所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8547.62万元，上年同期为-8407.16万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为222.08%，净现比为9246.58%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业81/113）；固定资产周转率为1.40次，上年同期为1.44次（2023年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业41/113）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.21次、0.79次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.70亿元，较上年同期减少6063.15万元；期间费用率为70.77%，较上年同期下降2.11个百分点。其中，销售费用同比下降20.82%，管理费用同比下降8.14%，研发费用同比下降23.65%，财务费用由去年同期的-1368.64万元变为-1045.25万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加10.12%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；预付款项较上年末增加87.98%，占公司总资产比重上升0.82个百分点；其他非流动资产较上年末减少38.76%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；应收账款较上年末减少4.77%，占公司总资产比重下降0.61个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加34.59%，占公司总资产比重上升3.64个百分点；长期借款较上年末减少33.99%，占公司总资产比重下降1.51个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加91.74%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；应交税费较上年末减少58.78%，占公司总资产比重下降0.40个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.66亿元，占净资产的7.99%，较上年末减少459.34万元。其中，存货跌价准备为128.71万元，计提比例为0.77%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为26.92%，相比上年末上升0.33个百分点；有息资产负债率为8.87%，相比上年末下降0.41个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.55，速动比率为2.31。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为李胜军，取代了一季度末的杨长圣。在具体持股比例上，陶仲华持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.16万户，较一季度末下降了2374户，降幅6.98%；户均持股市值由一季度末的9.57万元下降至7.82万元，降幅为18.29%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。