中证智能财讯华力创通（300045）8月16日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3.67亿元，同比增长66.18%；归母净利润282.65万元，同比扭亏；扣非净利润368.60万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为7770.31万元，上年同期为-8339.00万元；报告期内，华力创通基本每股收益为0.0043元，加权平均净资产收益率为0.16%。
公告称，本期产品交付情况良好，导致收入较上年同期增加。
以8月15日收盘价计算，华力创通目前市盈率（TTM）约为343.12倍，市净率（LF）约为6.44倍，市销率（TTM）约为13.11倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.94亿元，同比增长48.51%，环比增长11.33%；归母净利润150.85万元，同比增长110.54%，环比增长14.46%；扣非净利润26.43万元，同比增长101.87%，环比下降92.27%。
资料显示，公司长期致力于国防及行业信息化领域，在卫星导航、卫星通信、雷达信号处理、仿真测试、无人系统等领域，已形成规模化的科研生产能力，为精确制导、电子对抗、航空电子、信息化作战、指挥控制以及先进装备系统的研制，提供了先进的器件、终端、系统及解决方案。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，卫星应用收入2.40亿元，占营业收入的65.32%；雷达仿真测试收入0.48亿元，占营业收入的13.20%；机电仿真测试收入0.42亿元，同比增长14.56%，占营业收入的11.39%。
2024年上半年，公司毛利率为36.96%，同比下降0.61个百分点；净利率为0.73%，较上年同期上升6.02个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为37.70%，同比上升1.56个百分点，环比上升1.57个百分点；净利率为0.91%，较上年同期上升11.44个百分点，较上一季度上升0.37个百分点。
分产品看，卫星应用、雷达仿真测试、机电仿真测试2024年上半年毛利率分别为40.57%、46.19%、28.15%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.16%，较上年同期增长0.88个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.16%，较上年同期增长1.03个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7770.31万元，同比增加1.61亿元，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加所致；筹资活动现金流净额-3016.30万元，同比减少4465.23万元，主要系本期偿还贷款较上年同期增加所致；投资活动现金流净额-5421.59万元，上年同期为-1.28亿元，主要系本期对外投资较上年同期减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2564.86万元，上年同期为-11524.08万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为152.49%，净现比为2749.12%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.13次，公司位居同行业41/61）；固定资产周转率为3.43次，上年同期为2.20次（2023年上半年行业平均值为1.69次，公司位居同行业21/61）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.65次、0.53次。
2024年上半年，公司期间费用为1.34亿元，较上年同期增加3171.45万元；但期间费用率为36.48%，较上年同期下降9.79个百分点。其中，销售费用同比增长42.66%，管理费用同比增长13.04%，研发费用同比增长74.51%，财务费用由去年同期的-136.67万元变为22.22万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为本期加大市场开拓力度、收入增加，导致相应的费用增加；财务费用的变动主要因为本期利息收入较上年同期减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加55.57%，占公司总资产比重上升7.25个百分点；应收票据较上年末减少68.60%，占公司总资产比重下降2.21个百分点；预付款项较上年末减少45.15%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；应收账款较上年末减少2.59%，占公司总资产比重下降1.35个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加48.50%，占公司总资产比重上升4.46个百分点；合同负债较上年末增加46.56%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；短期借款较上年末减少42.78%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；应交税费较上年末减少26.96%，占公司总资产比重下降1.11个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.31亿元，占净资产的30.47%，较上年末增加1.9亿元。其中，存货跌价准备为410.1万元，计提比例为0.77%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为28.95%，相比上年末上升2.18个百分点；有息资产负债率为1.79%，相比上年末下降1.39个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.49，速动比率为1.61。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、富国中证军工指数型证券投资基金，取代了一季度末的武汉慧联无限科技有限公司、路骏、张瑞峰。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、徐广岐、王从文、华夏创业板动量成长交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，王从起持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为10.16万户，较一季度末下降了2.05万户，降幅16.80%；户均持股市值由一季度末的12.99万元下降至11.51万元，降幅为11.39%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
