中证智能财讯易成新能(300080)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入18.86亿元,同比下降61.40%;归母净利润亏损4.42亿元,上年同期盈利8442.29万元;扣非净利润亏损4.63亿元,上年同期盈利7239.34万元;经营活动产生的现金流量净额为-5122.23万元,上年同期为1.5亿元;报告期内,易成新能基本每股收益为-0.2072元,加权平均净资产收益率为-6.64%。
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以8月27日收盘价计算,易成新能目前市盈率(TTM)约为-10.54倍,市净率(LF)约为0.94倍,市销率(TTM)约为0.73倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入10.02亿元,同比下降63.46%,环比增长13.19%;归母净利润-3.72亿元,同比下降1100.48%,环比下降431.91%;扣非净利润-3.86亿元,同比下降1399.78%,环比下降397.45%。
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半年报显示,公司专注于新能源、新材料行业,产业布局涵盖“绿能、储能、碳材料”。涉及新能源行业的主要业务有:光伏电站的投资建设运营、锂离子电池、高效单晶硅电池片的生产与销售和全钒液流储能电站开发建设运营;涉及新材料行业的主要业务有:超高功率石墨电极、负极材料的生产与销售。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,边框收入4.78亿元,同比增长84.37%,占营业收入的25.36%;电池片收入3.69亿元,同比下降89.36%,占营业收入的19.58%;石墨电极及相关产品收入2.47亿元,同比下降19.53%,占营业收入的13.08%。
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2024年上半年,公司毛利率为4.65%,同比下降7.82个百分点;净利率为-28.80%,较上年同期下降30.89个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为-0.59%,同比下降13.65个百分点,环比下降11.17个百分点;净利率为-45.98%,较上年同期下降47.53个百分点,较上一季度下降36.61个百分点。
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分产品看,边框、电池片、石墨电极及相关产品2024年上半年毛利率分别为0.42%、-27.02%、-16.25%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-6.64%,较上年同期下降8.09个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-4.42%,较上年同期下降6.14个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-5122.23万元,同比减少2.02亿元;筹资活动现金流净额2.21亿元,同比增加2.18亿元;投资活动现金流净额-2.88亿元,上年同期为-1.98亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为8.63亿元,上年同期为-1.77亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为122.69%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.11次,上年同期为0.35次(2023年上半年行业平均值为0.41次,公司位居同行业15/21);固定资产周转率为0.41次,上年同期为1.09次(2023年上半年行业平均值为1.87次,公司位居同行业18/21);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.99次、0.90次。
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2024年上半年,公司期间费用为4.15亿元,较上年同期减少3416.97万元;但期间费用率为21.98%,较上年同期上升12.80个百分点。其中,销售费用同比下降0.41%,管理费用同比增长12.41%,研发费用同比下降51.6%,财务费用同比增长47.3%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末增加131.87%,占公司总资产比重上升7.06个百分点;其他流动资产较上年末减少72.45%,占公司总资产比重下降6.03个百分点;固定资产较上年末减少20.09%,占公司总资产比重下降4.89个百分点;货币资金较上年末增加9.05%,占公司总资产比重上升1.74个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末增加36.72%,占公司总资产比重上升3.19个百分点;应付账款较上年末减少21.68%,占公司总资产比重下降2.09个百分点;短期借款较上年末增加31.07%,占公司总资产比重上升2.70个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加49.88%,占公司总资产比重上升2.42个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为19.99亿元,占净资产的36.99%,较上年末减少374.14万元。其中,存货跌价准备为1.49亿元,计提比例为6.96%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为62.73%,相比上年末上升8.32个百分点;有息资产负债率为19.56%,相比上年末上升4.33个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.15,速动比率为0.86。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为中国平煤神马控股集团有限公司、徐王志、李安宁,取代了一季度末的邹永德、姜维海、陈泉保。在具体持股比例上,开封市发展投资集团有限公司、河南省科技投资有限公司、安阳钢铁集团有限责任公司、河南平煤神马首山碳材料有限公司、贵阳铝镁资产管理有限公司、香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.25万户,较一季度末下降了1546户,降幅4.54%;户均持股市值由一季度末的26.88万元下降至16.58万元,降幅为38.32%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。