$新国都(SZ300130)$  $拉卡拉(SZ300773)$  先说说本轮牛市的必然性：本轮牛市定义为资金牛和政策牛，众所周知，本轮牛市启动于9月下旬，一是美联储在2024年9月18日宣布了自2020年3月以来的首次降息，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平，这次降息意味着美国货币政策的宽松周期的开始，使人民币相对升值，为央行提供更多的操作空间。最重要的是推动跟踪美元的热情向中国等新兴市场回流，给资本市场提供大量活水。二是9月24日一行一会一局的金融发布会，宣布创设新的货币政策工具，包括证券、基金、保险公司互换便利，以及股票回购增持专项再贷款，央行下场给股市提供了无线子弹，并叠加了一揽子金融优惠政策。同时政治局会议大篇幅表述支持资本市场的发展在以往也是从未出现过，证明高层提振股市的决心。三是我国在2024年9月25日成功进行了一次洲际弹道导弹全射程试验，这是时隔44年后中国再次进行此类试验。五常国家只有法国和中国一次性发射成功，美国、俄罗斯和英国先后都出现失败情况，叠加中东乱局，资金的驱利性和安全性致使国际热钱大肆流入国防和政局稳定的中国作为避风港。四是经济基本面促使，目前我国的经济基本面和1999年非常类似，经济通缩、消费乏力、产品滞销、主导产业倒退、失业率高企、政府债务庞大，这一系列显现导致经济基本面出现崩溃危险，作为拉动经济的三驾马车消费、投资（政府债务制约）、出口（欧美打压），目前看来只能从消费入手，而股市就当仁不让成为不二选择，目前股市市值在九十多万亿，每拉动百分之十就可以释放九万多亿的财富和消费能力，在消费这块金融消费者是最慷慨的，进而极大的推动消费增长，只有消费起来了，经济才能形成正向循环，这是任何财政措施都无法达到的效果。五是社会矛盾突出，拯救中产阶级的必然。众所周知，经过前些年的房地产降杠杆、股市喋喋不休，作为主力军的中国中产阶级受伤严重，高负债压得中产喘不过气来，家怨国仇，严重影响了社会稳定，也极大的遏制了主流消费。六是M2持续猛增，和M1剪刀差不断加大，截至2024年8月末，中国的M2总量达到了305,046.27亿元人民币，同比增长率为6.30%，环比增长率为0.57% 。同期，中国的M1总量为63,023.89亿元人民币，同比增长率为-7.30%，环比增长率为-0.33% 。剪刀差不断增大导致经济活力严重匮乏，同时目前居民储蓄达到惊人的140多万亿，而股市才90多万亿，这么多钱躺银行产生不了任何效益，进入股市实现财富增长成为必然。·好了言归正传，为什么这轮牛市我会选择互联网金融领域的拉卡拉和新国都。首先，牛市启动，大家最先想到的是什么，第一肯定是筹钱，恨不得里面全部身家投进去，那么作为金融消费者主力军的90后、00后怎么来钱最快，多数都是信用卡、消费贷等等，那么两个支付龙头首当其冲。二是一轮牛市下来，大家都赚钱了，肯定想到的是消费，那么两家公司收单业务也会爆发式增长。三是中东乱局和打破美元霸权地位，金砖国家和一带一路国家使用人民币支付成为必然，本月22日的金砖国家峰会也会涉及相关话题，那么作为深耕跨境支付的拉卡拉和新国都也会显著受益。四是两家公司虽然经过短期上涨但目前估值也才10多倍，作为互联网金融板块深度受益的核心标的和牛市氛围，估值达到七八十倍理所当然。·下面是两家公司的主要概况：·1.拉卡拉是中国知名的第三方支付公司，支持超过100个国家的跨境支付。公司基于混合云架构，以数据驱动，引入人工智能、区块链等前沿技术，向小微商户、行业客户、金融机构等输出金融科技、“支付+”行业数字解决方案等科技服务。提供包括数字支付、金融科技服务、电商科技服务和信息科技服务在内的全方位服务。拉卡拉提供银行卡收单、扫码交易、外卡支付受理等支付服务，市场份额持续扩大，银行卡收单交易金额达到数万亿人民币，扫码交易金额也达到万亿级别。并依托支付业务，为商户提供贷款、理财、保险、信用卡申请等服务。拉卡拉的积分消费运营服务也已接入多家头部积分源，为线下品牌商超、连锁餐饮商户提供服务。建设了支付科技SaaS、金融科技SaaS、跨境科技SaaS、供应链SaaS、拓客SaaS五大平台，帮助商户实现数字化经营。拉卡拉与国际卡组织如Visa、Mastercard等合作，拓展境外卡在中国的支付受理，累计开通外卡受理终端超80万台，服务跨境商户超过9万家。·2.新国都是国内领先的电子支付技术公司，以支付能力为核心，提供银行卡收单、扫码支付、外卡支付受理等服务，市场份额持续扩大。公司通过“支付+经营”的服务体系，实现了从电子支付受理终端设备、支付服务到支付场景数字化服务的全流程业务布局，公司以金融POS机为主的电子支付受理终端设备软硬件的生产、研发、销售和租赁。新国都的产品远销全球90多个国家和地区，并在多个国家和地区设立了子公司或孙公司。公司已获得卢森堡PI牌照、香港MSO牌照、美国MSB牌照，具备了同时开展海外本地收单业务和跨境支付业务的牌照条件。