作者/胡青木
编辑/苏淮
奇葩事件年年有。
日前,一家名为“晓程科技”的上市公司发布了2024年中报,然而吸引市场广泛关注的不是公司业绩,反倒是其中披露的一则黄金抢劫案。
2024年4月18日清晨,晓程科技在非洲加纳的子公司Akroma Gold Company,遭遇了一起武装抢劫事件。
在这场突如其来的抢劫中,武装分子制服了现场的安保人员,并在警察赶到现场之前迅速逃离。更为严重的是,约12公斤的黄金在抢劫中被盗,这批黄金原本计划于当天出口销售,因此也直接导致了约90万美元(约合人民币644万元)的经济损失。
晓程科技日前披露的中报显示,通过多方努力,当地警方目前一共抓获5-6个人。虽然得到了他们的口头承认抢劫事实,但黄金的去向还在继续寻找。
有投资者揶揄:“劫匪精准选择了在黄金出口当天抢劫,难不成有‘内鬼’?”,“不会是套路吧,就和以前獐子岛的扇贝跑路一样。”
01
从做芯片到挖金矿
成立于2000年的晓程科技,一开始专注的是芯片领域,尤其在电力线载波芯片的研发和生产方面,处于国内领先地位。因此与之相关的集成电路模块、电能表、载波抄表集中器,就成了公司主要的几大业务线。
晓程科技在2010年11月上市前披露的招股书显示,2007-2009年这三年业绩增长显著,其中营业收入从1.18亿元涨至2.21亿元;归母净利润从0.34亿元增至0.64亿元。
但是公司上市后,募资投建的项目却均未达到预期效果。其中,“数字互感器产业化项目”,因市场化需求量低于预期而停止投入;而“中国极光芯片PL4000项目”,投资收益也远低于招股书中的预期。
由于国内募投项目效益不达预期,晓程科技的净利润从2012年时的8782.51万元,下滑至2015年的3834.54万元。为了扭转这一颓势,公司将目光投向了加纳、南非等国外市场。
起初,晓程科技与当地公司合作的项目,也主要集中在老本行。比如与加纳电力公司合作,在首都阿克拉部分地区为其更换预付费智能电表、旧电网工程设计改造、线路扩建等项目;此外,公司还与南非当地政府签署了电表和水表改造项目。
而彼时布局金矿,更像是一步“闲棋”。
2015年,晓程科技在加纳的子公司,通过货币资金受让的方式,取得了当地一家名叫Akroma的金矿公司65%的股权。这标志着晓程科技自此开始涉猎黄金开采和销售业务。
但是,黄金这一业务线开始时并未受到重视。
2016年时,黄金销售仅占晓程科技当年总营收的1.24%;到了2019年,尽管该业务线占比有所上涨,但是仍为个位数,营收占比也不过6.18%。
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然而在此期间,之前布局的主营业务,却给了晓程科技一记“暴击”。
2017年,晓程科技亏损1.90亿元,是上市以来的第一次。其中,加纳的电网改造相关项目,由于收款周期较长,折现后实现亏损约合7600万元;加纳的线路扩建项目计提坏账约为1100万元;南非项目计提资产减值准备2757万元。
有心栽花花不活,多个用心经营的项目陆续亏损,迫不得已,晓程科技开始向此前并未投注过多精力的金矿业务转型。
2017年4月,晓程科技花费1000万美元,获得了加纳另一座金矿——Akoase项目的探矿权。
2020年,晓程科技对采矿工作进行重新评估及规划,有效提高了第一座金矿Akroma的产出效率。尽管第二座金矿Akoase项目的露天矿还处于前期建设阶段,但是当年黄金销售以1.18亿元的销售额、占总营收的63.99%,成为了公司的主营业务。
到了2022年2月,晓程科技又在加纳收购了一家名为FGM的金矿公司95%的股权。
至此,晓程科技坐拥三座金矿,成功转型成了一家挖矿企业。
2022年和2023年,晓程科技分别生产了414.29kg和377.80kg黄金。而这次被盗的12kg黄金,约占公司每年生产量的3%左右。
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图片来源:公司公告
不过,根据晓程科技的公告,略显蹊跷的是,劫匪竟然精准选择了黄金出口当天进行抢劫,难道是公司内部出了问题?
晓程科技工作人员此前回复媒体,称“都是自查过的,当地警方也一直在配合我们去调查”,算是暂时打消了“有内鬼”这一怀疑。
至于拿黄金被劫案与此前獐子岛的“扇贝跑路”事件进行类比,投资者主要也是怀疑,晓程科技是否会借机给自己的利润下滑找理由。
针对2024年上半年利润下滑这一问题,源媒汇以投资者身份致电晓程科技证券部,相关人员答复:“上一年的利润基数较大,所以今年上半年的利润有所下滑;由于黄金被盗事件还未结案,因此是否会对公司产生影响还未知,一有新的进展,公司会及时披露。”
2022年至2023年,晓程科技已连亏两年,如果2024年再次亏损,那或将面临“带帽”的风险。因此从这一角度来看的话,公司想的应该是如何“美化”业绩,按理说没有动机去让黄金“凭空消失”。
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截图来源于巨潮网
源媒汇还发现,金矿在海外被抢,已经不是新鲜事了。
02
海外业务拉高回款风险
2020年4月,刚果金一个金矿采场发生持枪抢劫,这次事件造成3名中国公民不幸遇害,一名刚果金士兵遇害,大量黄金被抢走。
2023年3月,中非共和国一家中资金矿采集厂遭武装袭击,九名中国公民在事件中遇害。
2023年5月,紫金矿业在哥伦比亚的金矿遭遇爆炸恐怖袭击,事件共造成2人遇难,14人受伤。
这仅仅只是近年来涉及到中资企业金矿的一些抢劫事件,其它外资的矿业项目也都受到过不同程度的袭击。而非洲和南美洲频频出现抢劫事件的原因,主要还是和当地的社会治安、经济水平以及政治环境有关。
想要改变当地的境况,并非一朝一夕之事,因此在这些相对动荡的地方投资做生意,风险也会随之增加。
2023年底,晓程科技来自于境外的营收占比为96.02%,因此回款问题也是公司必须面临的一个难题。
2024年中报显示,晓程科技上半年应收账款从2.18亿元涨至2.25亿元,增加了3.18%,主要客户为加纳电力有限公司。而这些款项中,金额最大的就是来自于5年以上的欠款,高达8360余万元,占总欠款的37.16%。
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图片来源:公司公告
而5年以上的应收账款,通常意味着企业面临较高的坏账风险。
比如在2023年,由于加纳电力公司在合同款结算和付款环节提出各种理由扣减欠款,晓程科技就曾出于谨慎考虑,计提了2667.47万元的信用减值损失。
除了回款问题以外,挖矿企业需要面临的另一个难题,就是矿石品位的降低。随着资源品位下降和优质资源的衰竭,黄金开采难度将不断加大,这也将会给公司的开采成本带来很大的考验。
对于“家里有矿”的晓程科技来说,矿石品位降低这一“远虑”或许还很久远,但是坏账风险这一“近忧”,却是公司亟待解决的。
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(来源:源媒汇的财富号 2024-08-24 08:15) [点击查看原文]