5月17日，华住集团（01179.HK）发布一季度财报。报告期内实现营收53亿元，同比增长17.8%，优于此前公布的指引上限。但净利润不增反降，盈利额为6.59亿元，相比去年同期的9.90亿元下滑超三成，环比前一季度也减少了11.3%。

　　净利润缩减的背后，和华住集团业务复苏以及加速开店扩张有很大关系。

　　一季度新开业酒店569家

　　据界面新闻梳理，今年一季度，华住集团酒店经营成本、销售及营销费用、一般及行政开支三项支出相比去年同期均有明显增加。其中，酒店经营成本支出是大头，为35.65亿元，占总支出的81.93%；一般及行政费用次之，为5.09亿元，占总支出的11.69%。

　　华住在财报中解释称，酒店经营成本同比增加，主要是华住集团酒店网络扩展以及租赁酒店租金減免变少所致。数据披露，截至今年一季度末，华住集团在全球范围内的在营酒店数量达9817家，而去年同期为8592家。时隔仅一年时间，华住共新增1225家酒店。

　　华住首席执行官金辉还提到，就今年第一季度而言，华住中国总开业量及待开业酒店已创下历史新高。数据显示，今年前三个月华住中国新开业酒店数量569家，待开业酒店数量3138家。而华住此前表示， 对于2024年全年，华住预期将新开设约1800家酒店，平均算下来每个季度为450家。依此对比，今年一季度内华住超额完成开店目标。

　　华住集团酒店规模的扩张主要依靠轻资产模式。例如，前述569家新开业酒店中有567家都是管理加盟及特许经营酒店，剩余2家是租赁及自有酒店。此外，在产品迭代、升级的背景下，今年一季度华住中国关闭了148家酒店，当中包括11家租赁及自有酒店。

　　从另外两项支出来看，一般及行政费用同比增加主要是总部员工人数和薪资增长从去年的低基数回归到正常水平；销售和营销费用支出变多，也是业务持续增长、从去年同期的低基数回归到正常水平所致。

　　客房入住率稳步增长

　　去年是疫情后第一年，民众出游需求井喷性释放，酒店价格一路暴涨，甚至出现“经济型酒店涨到上千元”等反常现象。今年以来，报复性出游的成分有所减少，加上酒店业客房总供给不断增长，共同推动酒旅市场降温、酒店价格逐步回落。

　　这一点，从华住集团今年一季度的经营数据也可说明。财报中披露，对于在营至少18个月的所有华住中国酒店，2024年第一季度的同店平均可出租客房收入为218元，较去年第一季度的216元增长0.9%。

　　平均可出租客房收入（RevPAR）取决于日均房价（ADR）、客房入住率（OCC）两个因素，由二者相乘得来。财报数据显示，在营至少18个月的所有华住中国酒店，今年一季度同店日均房价下降0.6%，同店入住率则增长1.1个百分点。一增一减的不同走向，也代表着华住今年一季度RevPAR提升主要是靠客房入住率增长，并非日均房价。

　　这一趋势不仅存在于今年一季度，华住首席执行官金辉在财报中直言：“展望未来，由于去年存在很强的积压需求的释放，近期的平均可出售客房收入相较去年的表现可能会出现一些波动。”

　　不过，华住集团较高水平的客房入住率，仍能对其平均可出售客房收入（RevPAR）带来一定的支撑。以今年五一为例，华住集团数据披露，今年五一假期期间，华住旗下各酒店招待人次超过444.6万，较2023年同比增长超35%，酒店入住率与去年五一期间基本持平。在这其中，较热门的县域城市包括海南定安、四川富顺、山西稷山、安徽寿县、河北广平、山东东平等，五一期间酒店的入住率均超过100%。

　　华住方面向界面新闻表示，截至一季度末，华住中国已覆盖全国1290个城市，比去年同期增长了158个城市。随着近两年“反向游”、小城游逐步起势，华住中国的下沉策略有望带来更多的增量机会。

　　国际酒店板块业绩改善

　　细分境内境外业务来看，华住中国今年一季度净利润为8.33亿元，而华住国际净亏损额1.74亿元，仍在一定程度上拖累华住集团业绩的因素。不过财报中也提到，华住国际今年一季度实现营收入10亿元，同比增长16.6%。

　　各项核心指标方面，一季度华住国际混合平均可出租客房收入为58欧元，同比提升4.5%；其中日均房价达到104欧元，同比增长0.2%；入住率为55.9%，相比去年同期增加2.3个百分点。

　　华住国际酒店规模也在逐步扩张中。数据显示，截至今年3月底，华住国际有133家在营酒店，包括84家租赁酒店以及49家管理加盟及特许经营酒店，而去年同期华住国际在营酒店数量为128家。目前，华住国际还有34家待开业酒店，包括19家租赁酒店以及15家管理加盟及特许经营酒店。

　　金辉表示，在中国境外业务方面，华住将继续专注于降低成本和提高效率，以实现更好的盈利能力。此外，将致力于将业务转型为更轻资产的模式，通过华住会全球忠诚计划加强直接销售，并在欧洲以外的新地区寻求增长机会。