8月8日晚，香雪制药对外披露了股票交易异常波动的公告，公司股价于8月7日、8月8日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到31.39%。在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，香雪制药股价上涨的原因主要与其子公司申报的TAEST16001注射液被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单有关，这一消息引发了市场对公司未来业绩的积极预期。
不过，《华夏时报》记者注意到，面对这一事宜，香雪制药曾进行过多次提示，TAEST16001注射液被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单，并不代表能获批上市。如果最终未能通过新药注册审批，致使研发失败，公司前期研发投入将无法回收。
对于香雪制药近期股价上涨较快的情况，柏文喜认为，投资者应当关注市场风险和公司基本面风险。股价可能因市场情绪波动而出现大幅波动，投资者需要关注公司的实际业绩和未来增长潜力，避免因概念炒作而忽视公司的基本面。
基本面未发生重大变化
香雪制药的主营业务为现代中药及中药饮片的研发、生产与销售，也从事医疗器械、少量西药产品及医药流通等业务。从产品来看，包括抗病毒口服液、橘红系列、其他和中药材，以2023年为例，公司实现营业收入22.99亿元，当期香雪制药上述各大产品的收入分别为4.30亿元、2.17亿元、9.08亿元和7.45亿元，分别占当期营业收入的18.71%、9.44%、39.47%和32.39%。
值得一提的是，自7月末以来，香雪制药的股价不断上涨，截至7月30日收盘，香雪制药报3.38元/股（前复权，下同），7月31日和8月1日香雪制药均出现涨停，8月6日股价再度涨停。截至8月9日收盘，公司股价报8.84元/股，相较于7月30日而言累计涨幅超160%，8月以来（7个交易日）股价累计涨幅约120%。
8月6日，香雪制药进行了股票交易异常波动暨严重异常波动提示，公司股价于8月2日、8月5日、8月6日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%。同时，截至8月6日，公司股票交易价格连续十个交易日（2024年7月24日至2024年8月6日）收盘价格涨幅偏离值累计达到100%以上。
在8月8日披露的公告中，香雪制药指出，据中证指数有限公司网站数据显示，中国上市公司协会行业分类医药制造业的最新滚动市盈率为24.71，但由于香雪制药2023年度经审计净利润为负，导致公司股票市盈率为负，与行业平均水平偏离较大。公司股价短期内连续大幅上涨，但公司基本面未发生重大变化，可能存在非理性炒作等情形，且可能存在股价大幅上涨后回落的风险。8月9日，《华夏时报》记者致电香雪制药欲进行采访，但并未有人接听。
多日现身龙虎榜
究竟是什么原因吸引了二级市场资金的涌入？
在香雪制药股价一路“狂飙”前夕，7月30日，香雪制药对外披露称，子公司广东香雪精准医疗技术有限公司申报的TAEST16001注射液被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单。该注射液拟用于治疗组织基因型为HLA-A*02:01，肿瘤抗原NY-ESO-1表达为阳性的软组织肉瘤。知名战略定位专家詹军豪认为，TAEST16001注射液被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单一事，间接推动了香雪制药股价的上涨。
哪些资金在“买买买”？因股价变化幅度较大，8月1日、8月6日和8月8日，香雪制药均登上了龙虎榜，在买卖前五个席位中，不乏知名游资的身影。比如8月6日，香雪制药股价最低为5.46元/股，最终收盘为7.13元/股，价格振幅超30%。当天中信证券西安朱雀大街、中信建投证券安徽分公司、东方财富证券拉萨团结路第二、长江证券昆明白龙路等营业部买入金额均超过1000万元。
实际上，除了香雪制药外，近期多只医药板块的股票大涨。比如东北制药，8月以来股价累计涨幅约50%；还有浙江医药，7月股价累计涨幅约30%，8月以来股价累计涨幅超15%。
詹军豪指出，近期医药板块上涨的逻辑主要有以下几点：一是政策支持，包括创新药和医疗器械领域的政策利好，如国务院发布的《全链条支持创新药发展实施方案》；二是行业基本面改善，随着医疗反腐接近尾声和医疗设备更新的推进，医药行业有望迎来业绩回升；三是估值优势，医药行业经过长时间回调后，估值处于较低水平，具有较大的反弹空间。
产品仍存在不可预测因素
不过，《华夏时报》记者获悉，香雪制药子公司TAEST16001注射液于2019年3月获得国内临床试验许可，目前处于II期临床试验中。公司方面曾提示称，相关研发周期长、投入大，不可预测因素较多，且容易受到技术、审批、政策等多方面因素的影响，临床研究存在结果不及预期甚至临床研究失败的风险。
根据《药品注册管理办法》等法规的相关规定，新药注册一般需经过临床前基础工作、临床研究审批、生产审批等阶段，存在较大的不确定性。香雪制药坦言，如果最终未能通过新药注册审批，致使研发失败，公司前期研发投入将无法回收。此外，如公司推出的产品不能适合市场需求或在市场推广方面出现较大阻碍，无法实现产品规模化生产销售，则将对公司盈利水平和未来发展产生不利的影响。
“面对股价上涨较快的公司，如香雪制药，投资者应注重以下风险：一是非理性炒作风险，股价短期内大幅上涨可能存在炒作成分，投资者需警惕股价回落的风险；二是基本面变化风险，公司基本面未发生重大变化时，股价的上涨可能缺乏坚实基础；三是经营风险，如香雪制药近年来业绩持续亏损，且存在重大诉讼和资金压力等问题，这些都可能对公司未来经营产生不利影响。因此，投资者在投资时需谨慎评估风险，理性决策。”詹军豪补充道。
