$香雪制药(SZ300147)$  

余久未操觚，今日欣欣然且有暇，故不揣愚陋，聊书鄙见。夫文章者，心声之流露也，虽拙于言辞，亦足以自娱。今借此片刻之清闲，抒发胸中之块垒，虽愚笨之思，亦不失为一乐也。

一曰债务之虞，二曰创新药之进展。

债务之事，乃香雪制药之所急，其负债累累，资产负债率高企，加之执行标的之多，总金额逾十亿，实为公司经营之隐患。再者，创新药之研发，亦为香雪制药之重。其TCR-T细胞治疗新药，有望成为中国首款，然研发之路漫漫，资金投入巨大，且结果未卜，亦为公司未来之关键。此两事，乃香雪制药之大患也

香雪的TAEST16001注射液，华夏首获临床试验之TCR-T细胞疗法新药，拥首创之赛道优势，资本场对此等创新药物之估值甚高。若TAEST16001注射液功成上市，将为华夏首款TCR-T细胞疗法药物，于国内免疫细胞疗法创新药TCR-T估值： 

     在治疗实体肿瘤领域优于CAR-T，这也是香雪“抗癌药王”一旦成功上市，估值可能高于传奇生物150亿美元估值的逻辑。注意是美元！！！

近日香雪股价之跃，其缘由有二：一则季报披露，利空尽释；二则涉重组之议，然广府之整合，尚属未定之天。窃以为，当据重组之股动向，以评香雪升降之势。

香雪主力之成本，疑在10至12.2间。故众人宜自降成本至10左右. 

无需朝夕提心吊胆以观市，任其涨跌。待至2028，新药落地而强势，吾辈共赏香雪之舞……

30.10.2024