中证智能财讯长海股份（300196）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入12.24亿元，同比下降6.40%；归母净利润1.22亿元，同比下降42.01%；扣非净利润1.17亿元，同比下降40.05%；经营活动产生的现金流量净额为-1.34亿元，上年同期为1.77亿元；报告期内，长海股份基本每股收益为0.3元，加权平均净资产收益率为2.70%。
公告称，公司营业收入变化主要由于产品销售价格的降低所导致；归母净利润变化主要由于产品销售价格的降低所导致。
以8月22日收盘价计算，长海股份目前市盈率（TTM）约为17.95倍，市净率（LF）约为0.83倍，市销率（TTM）约为1.48倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.43亿元，同比下降8.74%，环比增长10.62%；归母净利润7126.42万元，同比下降44.82%，环比增长40.30%；扣非净利润7126.42万元，同比下降41.38%，环比增长57.44%。
半年报显示，公司主营业务为玻璃纤维及其玻纤制品、玻纤复合材料的研发、生产和销售，为国内外用户提供高性能复合材料一体化解决方案，拥有从玻纤生产、玻纤制品深加工到玻纤复合材料制造的完整产业链。主要产品包括玻纤纱、短切毡、湿法薄毡、玻纤织物、复合隔板、涂层毡、网格布、热塑性玻璃纤维及制品等，为短切毡及湿法薄毡细分领域领军者。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，玻璃纤维及制品收入9.11亿元，同比下降4.26%，占营业收入的74.43%；化工制品收入2.89亿元，同比下降6.97%，占营业收入的23.66%；玻璃钢制品收入0.23亿元，同比下降47.85%，占营业收入的1.91%。
2024年上半年，公司毛利率为22.80%，同比下降4.50个百分点；净利率为9.95%，较上年同期下降6.13个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.93%，同比下降2.94个百分点，环比上升2.38个百分点；净利率为11.07%，较上年同期下降7.25个百分点，较上一季度上升2.35个百分点。
分产品看，玻璃纤维及制品、化工制品、玻璃钢制品2024年上半年毛利率分别为24.99%、16.40%、16.99%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.70%，较上年同期下降2.15个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.06%，较上年同期下降2.06个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.34亿元，同比减少3.11亿元；筹资活动现金流净额1.20亿元，同比减少1.87亿元；投资活动现金流净额-1.53亿元，上年同期为-4.41亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.10亿元，上年同期为-1.17亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为96.55%，净现比为-109.87%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业12/15）；固定资产周转率为0.45次，上年同期为0.51次（2023年上半年行业平均值为0.56次，公司位居同行业11/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.67次、3.77次。
2024年上半年，公司期间费用为1.57亿元，较上年同期增加2969.40万元；期间费用率为12.80%，较上年同期上升3.09个百分点。其中，销售费用同比下降4.79%，管理费用同比增长12.22%，研发费用同比下降16.31%，财务费用由去年同期的-2883.34万元变为676.53万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为销售工资的减少所导致；管理费用的变动主要因为新建产能相关费用的增加所导致；财务费用的变动主要因为汇兑收益的减少所导致。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少63.63%，占公司总资产比重下降3.01个百分点；在建工程较上年末增加43.22%，占公司总资产比重上升2.45个百分点；固定资产较上年末增加12.01%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；其他流动资产较上年末减少58.30%，占公司总资产比重下降1.14个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加549.06%，占公司总资产比重上升2.94个百分点，主要系银行借款的增加；长期借款较上年末减少49.73%，占公司总资产比重下降3.13个百分点，主要系银行借款的减少；一年内到期的非流动负债较上年末增加107.61%，占公司总资产比重上升2.46个百分点；应付票据较上年末增加82.32%，占公司总资产比重上升2.30个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.39亿元，占净资产的5.29%，较上年末减少2334.58万元。其中，存货跌价准备为1051.14万元，计提比例为4.22%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为33.92%，相比上年末上升4.54个百分点；有息资产负债率为18.91%，相比上年末上升1.84个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.93，速动比率为1.77。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金、中欧养老产业混合型证券投资基金，取代了一季度末的常州投资集团有限公司、嘉实瑞成两年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，施建刚持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.34万户，较一季度末下降了3430户，降幅20.34%；户均持股市值由一季度末的24.40万元上升至30.81万元，增幅为26.27%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
