中证智能财讯聚光科技（300203）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入14.11亿元，同比增长17.44%；归母净利润4555.51万元，同比扭亏；扣非净利润1227.84万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-7827.64万元，上年同期为-3.17亿元；报告期内，聚光科技基本每股收益为0.102元，加权平均净资产收益率为1.55%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为3327.67万元，其中计入当期损益的政府补助为5061.93万元，少数股东权益影响额（税后）为-996.34万元。

　　以8月27日收盘价计算，聚光科技目前市盈率（TTM）约为-34.11倍，市净率（LF）约为1.61倍，市销率（TTM）约为1.41倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.71亿元，同比增长27.75%，环比增长61.30%；归母净利润7082.57万元，同比增长241.47%，环比增长380.27%；扣非净利润4894.96万元，同比增长176.05%，环比增长233.48%。

　　半年报显示，聚光科技始终坚持“自主可控、自主研发”的发展路线，致力于高端分析仪器的研制、产业化及创新应用。

　　2024年上半年，公司毛利率为44.44%，同比上升3.99个百分点；净利率为1.72%，较上年同期上升15.84个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为42.51%，同比上升5.99个百分点，环比下降5.05个百分点；净利率为8.48%，较上年同期上升18.33个百分点，较上一季度上升17.66个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.55%，较上年同期增长5.90个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.35%，较上年同期增长2.93个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-7827.64万元，同比增加2.38亿元；筹资活动现金流净额-1.79亿元，同比减少1.35亿元；投资活动现金流净额-5008.39万元，上年同期为-7249.12万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.47亿元，上年同期为-4.94亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为105.61%，净现比为-171.83%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.12次（2023年上半年行业平均值为0.20次，公司位居同行业25/29）；固定资产周转率为2.64次，上年同期为2.08次（2023年上半年行业平均值为2.39次，公司位居同行业18/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.52次、0.56次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7.13亿元，较上年同期减少5710.51万元；期间费用率为50.51%，较上年同期下降13.57个百分点。其中，销售费用同比增长4.28%，管理费用同比增长8.4%，研发费用同比下降26.47%，财务费用同比下降0.51%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少31.20%，占公司总资产比重下降3.64个百分点；存货较上年末增加4.20%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；应收账款较上年末增加5.06%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；长期应收款较上年末增加0.86%，占公司总资产比重上升0.79个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少8.99%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加54.09%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；短期借款较上年末减少14.77%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；应付账款较上年末减少10.26%，占公司总资产比重下降0.75个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为14.31亿元，占净资产的48.45%，较上年末增加5765.35万元。其中，存货跌价准备为6486.4万元，计提比例为4.34%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为65.78%，相比上年末下降1.69个百分点；有息资产负债率为36.87%，相比上年末下降0.37个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.08，速动比率为0.68。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为仇菲、香港中央结算有限公司，取代了一季度末的交银施罗德数据产业灵活配置混合型证券投资基金、交银施罗德产业机遇混合型证券投资基金。在具体持股比例上，汇添富创新医药主题混合型证券投资基金、睿远成长价值混合型证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，聚光科技20.22%股份处于质押状态。其中，第一大股东浙江睿洋科技有限公司质押5390.10万股公司股份，占其全部持股的75.29%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.69万户，较一季度末增长了747户，增幅4.63%；户均持股市值由一季度末的37.01万元下降至26.79万元，降幅为27.61%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。