佳创视讯“亏损困境”未解，股价持续震荡下滑，股东频频减持，公司前景何在？

　　今年上半年，佳创视讯实现营业收入6659.47万元，同比增长24.64%；净亏损2571.86万元；基本每股亏损0.0597元/股。

　　资料显示，目前，佳创视讯主要从事的业务可分为四大类别：音视频软件产品及解决方案、系统集成及服务、游戏及云服务、VR业务产品及服务。

　　尽管佳创视讯营收有所增长，但其营业成本增速远高于营收增速。报告期内，公司营业成本为6075万元，同比增长59.17%。公司称，主要系报告期内营业收入增加，营业成本随之增加，同时行业竞争加剧部分项目毛利率下降所致。

　　值得一提的是，同期，佳创视讯销售费用同比减少了35.25%，公司表示，主要系报告期内优化人员结构人力成本减少及股份支付终止无需计提股权激励费用所致。人工及其他成本同比下降34.78%，主要系报告期内IPTV游戏业务稳定，优化部分运营人员所致。

　　数据显示，2017年~2023年，佳创视讯已连续七年扣非净利润为负值。

　　佳创视讯坦言，公司目前有多个在研项目，仍需保持较大的研发投入，报告期内，除MR大空间运营项目《ALAB山海空间》接近上市外，其余新产品均处于研发阶段，尚未开展商业化生产销售，尚未实现销售收入，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损及持续亏损的情形与风险。

　　不过，今年上半年，佳创视讯研发投入略有缩水，同比减少2.67%。

　　报告期内，佳创视讯经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.1亿元、-0.2亿元、-536.8万元。2020年~2024年上半年，其经营活动净现金流已连续四年半为负数。

　　截至上半年末，公司总资产为3.52亿元，较上年末减少4.57%。总负债为2.94亿元，较去年同期增长32.92%，其中应付账款8815.95万元。

　　2019年以来，公司资产负债率逐年走高，2023年略有下降，今年上半年，其资产负债率高达83.52%，远超2019年底的36.72%。

　　另外，佳创视讯两家子公司北京意景技术有限责任公司、陕西纷腾互动网络科技有限公司期内净利润也均为亏损。

　　或是业绩承压，佳创视讯近几年频遭股东减持，但却罕见有增持回购动作。

　　今年6月，佳创视讯公告称，公司近日收到公司控股股东、实际控制人陈坤江《关于股份减持比例超过1%的告知函》，陈坤江拟通过协议转让的方式，将其所持佳创视讯股份2005万股（占公司总股本4.65%）转让给陈新涛，减持股份比例超过1%。

　　此外，佳创视讯8月公告，陈坤江近日成功办理了解质押和质押的相关手续。陈坤江解除质押股份770万股，占其所持股份比例为9.60%，占总股本比例为1.79%。再次质押710万股，占其所持股份比例为8.85%，占总股本比例为1.65%。质权人为深圳市高新投融资担保有限公司，质押用途为公司融资担保。

　　佳创视讯疲弱的业绩何时才能扭亏？公司资金面是否较为紧张？近年多位高管相继减持股份，却罕见有增持回购动作，是否不看好公司前景？

　　记者就佳创视讯半年报相关事宜向公司发去采访邮件，截至发稿，暂未收到回复。

　　二级市场方面，佳创视讯正处于近三年股价低位，年内累计跌去45%，截至9月4日收盘，该股报4.51元/股，总市值19.43亿元。