光储龙头阳光电源(300274.SZ)续创历史最佳半年业绩，但储能业务营收出现下滑。

　　8月23日晚，阳光电源披露财报，其上半年实现营业收入310.2亿元，同比增长8.38%；归母净利润49.59亿元，同比增长13.89%。

　　阳光电源是目前光伏行业已公布半年财报或预告企业中盈利最高的公司，同时也是为数不多实现了净利同比增长的公司。

　　今年一季度，阳光电源净利润20.96亿元，同比增速近四成；二季度净利润28.63亿元，环比增长36.6%，但同比增速降至0.6%。

　　阳光电源专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务，主要产品包括光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏系统、智慧能源运维服务等。

　　据咨询机构标普全球发布的2023年全球光伏逆变器企业出货量榜单，阳光电源蝉联全球第一。据中关村储能产业技术联盟(CNESA) 2023年度储能系统全球出货排名，阳光电源储能系统全球出货量10.5 GWh，连续第八年位居中企第一。

　　财报显示，上半年阳光电源面向国内工商业用户发布了新一代大功率组串逆变器SG150CX-CN和户用逆变器SGT-P2-CN，前者将工商业逆变器功率提升至150 kW，全面兼容市面主流组件；面对欧洲等阳台光伏和家庭绿电应用场景，阳光电源发布了首个微型逆变器系列，以及家庭智慧能源管理器iHomeManager。

　　上半年，阳光电源营业成本209.64亿元，同比增加0.34%；实现毛利率32.42%，同比增长5.42%。光伏业务占该公司总营收比重升至七成左右，去年同期为64.9%。

　　报告期内，阳光电源所有业务毛利率均同比增长。分产品看，光伏逆变器等电力电子转换设备仍是阳光电源业务重心，上半年营收130.93亿元，占总营收比重约42%，这部分毛利率37.62%，同比增长1.7个百分点。

　　同期，储能系统营收78.16亿元，同比下滑8.3%，这也是近两年来其储能营收首次出现下滑，占总营收比重降至25%，去年同期占比约三成。

　　但储能仍是阳光电源毛利率最高的业务，上半年上涨12.61个百分点至40.08%。

　　图片来源：阳光电源公告

　　此外，阳光电源新能源投资开发营收89.55亿元，占比微升至28.87%，毛利率上涨5.38个百分点至16.88%。这部分业务由其子公司阳光新能源负责。去年末，阳光电源宣布将启动分拆阳光新能源至境内证券交易所上市的前期筹备工作。阳光新能源的估值已达到近200亿元。

　　阳光电源称，短期看分拆子公司会影响归属于上市公司股东的净利润，长远看有益于扩大公司新能源投资开发业务的竞争优势和规模，有利于提升整体盈利，进而为股东创造更大价值。

　　上半年，阳光电源的市场更向国内倾斜，中国大陆收入同比增长三成以上，占比56.56%，海外地区收入下滑12.65%。目前该公司的营收海内外营收结构，和2023年全年几乎相当。

　　从财务数据看，上半年阳光电源经营活动产生的现金流量净额同比下滑154.59%，至-26.04亿元，去年同期为47.7亿元。该公司解释称，这主要因购买商品、接受劳务支付的现金及支付的各项税费增加所致。因分配股利支付的现金增加，其筹资活动产生的现金流量净额大幅增长780.41%，至29.02亿元。

　　此外，因经营活动产生的现金流量净额减少，阳光电源上半年现金及现金等价物净增加额下滑4464.89%，至-12.99亿元。

　　此前公开的投资者关系记录表内容内容显示，阳光电源预计，其今年逆变器出货量增速将不低于全球增速；地面电站业务增速高于行业增速；今年欧美大储市场将继续保持快速增长。

　　目前，阳光电源仍是光伏行业市值最高的企业，也是唯一一家市值上千亿的企业。截至8月23日收盘，阳光电源上涨2.27%，收于68.12元/股，总市值约1412亿元。