光模块和20-22年新能源的区别：

1、产品叠代区别。新能源行业产品叠代慢，同质化企业多。导致毛利下降，产能快速扩张，以至于产能阶段性过剩。

2、固定资产投入区别。新能源属于重资产行业，及时新技术出现，公司也要详细分析投入和产出比。这也就是为什么隆基暂时放弃行业龙头和部分市场份额，不惜牺牲2-3年公司利润，跳过TOPCON去做BC电池的原因。

结论：光模块行情生命力要比新能源长的多。

光模块行情何时结束？

1、国际环境恶化，光模块出口受阻，行情斗转急下。这种可能不大。

2、产品技术成熟度过高，需求放缓，更新叠代时间线拉长。导致竞品公司过多，毛利下降，市场份额下降，销售额增速放缓，股票市盈率下降。这种情况估计是个缓慢的过程，要深度研究AI发展进程。