中证智能财讯 迪森股份（300335）8月16日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.68亿元，同比下降18.95%；归母净利润3645.43万元，同比下降7.73%；扣非净利润3385.21万元，同比增长6.1%；经营活动产生的现金流量净额为6893.3万元，上年同期为-2844.64万元；报告期内，迪森股份基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为1.92%。

　　以8月15日收盘价计算，迪森股份目前市盈率（TTM）约为33.4倍，市净率（LF）约为1.0倍，市销率（TTM）约为1.51倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.74亿元，同比下降19.15%，环比增长40.78%；归母净利润2769.2万元，同比增长4.62%，环比增长216.04%。

　　半年报显示，公司以能源综合服务为业务主线，顺应全球能源转型和可持续发展的趋势，向“新”而行，践行绿色低碳发展理念，致力于通过三大业务板块（新能源及清洁能源应用装备（B端装备）、清洁能源投资及运营（B端运营）、智能舒适家居制造及服务（C端产品与服务）的深度融合与协同发展，构建多元化、高效能、绿色低碳的能源供应与服务体系。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，清洁能源投资及运营-B端运营收入2.26亿元，同比下降4.78%，占营业收入的48.18%；智能舒适家居制造及服务-C端产品与服务收入1.59亿元，同比增长5.92%，占营业收入的34.04%；新能源及清洁能源应用装备-B端装备收入0.70亿元，同比下降59.19%，占营业收入的14.97%。

　　2024年上半年，公司毛利率为30.73%，同比上升3.14个百分点；净利率为11.19%，较上年同期上升1.99个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为32.51%，同比上升3.45个百分点，环比上升4.29个百分点；净利率为13.73%，较上年同期上升3.91个百分点，较上一季度上升6.12个百分点。

　　分产品看，清洁能源投资及运营-B端运营、智能舒适家居制造及服务-C端产品与服务、新能源及清洁能源应用装备-B端装备2024年上半年毛利率分别为28.78%、35.56%、14.17%。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6893.30万元，同比增加9737.94万元；筹资活动现金流净额-6813.10万元，同比增加2.29亿元；投资活动现金流净额-1.35亿元，上年同期为-4616.68万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9621.23万元，上年同期为-7277.98万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为143.50%，净现比为189.09%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.23次，公司位居同行业11/18）；固定资产周转率为0.82次，上年同期为0.89次（2023年上半年行业平均值为0.68次，公司位居同行业6/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.31次、1.24次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9506.72万元，较上年同期减少361.12万元；但期间费用率为20.31%，较上年同期上升3.22个百分点。其中，销售费用同比下降3.88%，管理费用同比下降8.99%，研发费用同比增长25.2%，财务费用同比下降55.66%。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本报告期较上年同期的银行借款规模下降，银行利息费用相应减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少41.90%，占公司总资产比重下降4.50个百分点；交易性金融资产较上年末增加890.22%，占公司总资产比重上升4.37个百分点；应收账款较上年末减少29.29%，占公司总资产比重下降3.94个百分点；存货较上年末增加30.25%，占公司总资产比重上升2.74个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少13.76%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；应付职工薪酬较上年末减少47.32%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；长期借款较上年末增加33.74%，占公司总资产比重上升0.53个百分点；应交税费较上年末减少41.94%，占公司总资产比重下降0.27个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.97亿元，占净资产的15.64%，较上年末增加6892.77万元。其中，存货跌价准备为1203.96万元，计提比例为3.9%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为27.50%，相比上年末下降1.60个百分点；有息资产负债率为5.40%，相比上年末上升0.77个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.74，速动比率为1.30。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为池萍，取代了一季度末的林家和。在具体持股比例上，李光宇、李胜军、韩晨光、田国英持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.33万户，较一季度末增长了510户，增幅2.24%；户均持股市值由一季度末的9.73万元下降至7.92万元，降幅为18.60%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。