公告日期：2025-01-03

联合〔2023〕9856 号

联合资信评估股份有限公司通过对银邦金属复合材料股份有限公司及其拟向不特定对象发行可转换公司债券的信用状况进行综合分析和评估，确定银邦金属复合材料股份有限公司主体长期信用等级为 AA-，银邦金属复合材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券信用等级为 AA-，评级展望为稳定。

特此公告

联合资信评估股份有限公司
评级总监：

二〇二三年十一月二十四日

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银邦金属复合材料股份有限公司向不特定对象发行可

转换公司债券信用评级报告

评级结果： 评级观点

主体长期信用等级：AA- 联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）对
本次债券信用等级：AA- 银邦金属复合材料股份有限公司（以下简称“公司”）的评级
评级展望：稳定 反映了公司作为我国铝热传输材料主要生产商之一，在装备
技术水平、产品技术研发以及生产能力方面具备较强竞争力。
债项概况： 公司主营业务突出，受益于新能源汽车用高端铝材应用行业
本次债券发行规模：不超过 7.85 亿元（含） 的新发展机遇，2020－2022 年，公司金属复合材料收入逐年
本次债券期限：6 年 增长且毛利率提高。同时，联合资信也关注到原材料价格波
偿还方式：按年付息，到期还本及最后一年利息 动、行业政策及下游需求变动、出口业务面临汇率波动风险、
募集资金用途：拟全部用于年产 35 万吨新能源用 债务负担明显加重等因素可能对公司信用水平带来的不利影
再生低碳铝热传输材料项目（一期）

响。

评级时间：2023 年 11 月 24 日 公司尚有大规模在建项目，若本次可转债成功发行，公司
在建项目融资压力将得到一定缓解。现阶段，国内外新能源汽
本次评级使用的评级方法、模型： 车发展迅猛，对铝热传输材料的需求大幅增长，未来，在建项
名称 版本 目的完工投产，或将促进公司产能规模的扩大和经营能力的
有色金属企业信用评级方法 V4.0.202208

有色金属企业主体信用评级模型（打分表） V4.0.202208 提升。

注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露

本次可转换公司债券设置了转股价格调整、转股价格向
本次评级模型打分表及结果： 下修正、有条件赎回及有条件回售等条款，考虑到未来可能的
评价内容 评价结果 风险因素 评价要素 评价结果 转股因素，公司资本实力有望逐步增强。

宏观和区域 2

经营环境 风险 基于对公司主体长期信用状况以及本次可转换公司债券
经营 行业风险 4 信用状况的综合评估，联合资信确定公司主体长期信用等级
风险 ……
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