神马电力：海外需求劲增400%， 1）公司为业内领先的电力系统复合外绝缘产品供应商，深耕外绝缘领域近30年，公司产品与解决方案已成功应用于全球100多个国家和地区。海外业务占比逐年增加，23年超过50%，海外业务主要集中在欧洲、美国、拉美。2023年公司拿下巴西全国开工项目83%的相关订单，未来三年业绩将持续高增长。 2）欧盟委员会将指定一项规模高达5840亿欧元（约合人民币4.55万亿元）的计划，对欧洲的电网进行全面检修和升级。ABB、西门子等欧洲本土品牌强势受益。 24年财报显示：西门子能源大幅上调收入指引，神马电力为西门子复合外绝缘产品核心供应商，业务占其营收的10%，占比仍将持续上升。 3）全球电网投资加速，国内特高压建设提速，十四五期间待开工特高压工程10条（9直1交），2024年板块迎来收入确认高峰。公司为业内领先的电力系统复合外绝缘产品供应商，强势受益，年均50%以上的增速。