中证智能财讯永贵电器（300351）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入8.51亿元，同比增长25.28%；归母净利润7291.91万元，同比增长5.54%；扣非净利润6683.11万元，同比增长6.01%；经营活动产生的现金流量净额为5130.12万元，上年同期为-2418.97万元；报告期内，永贵电器基本每股收益为0.189元，加权平均净资产收益率为3.10%。

　　以8月29日收盘价计算，永贵电器目前市盈率（TTM）约为53.73倍，市净率（LF）约为2.39倍，市销率（TTM）约为3.33倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.5亿元，同比增长24.92%，环比增长12.08%；归母净利润3281.36万元，同比下降3.28%，环比下降18.18%；扣非净利润2678.15万元，同比下降15.51%，环比下降33.13%。

　　半年报显示，公司主营业务为电连接器、连接器组件及精密智能产品的研发、制造、销售和技术支持，公司目前已形成轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块，主要对应下游领域分别是轨道交通、新能源汽车及充电等。

　　2024年上半年，公司毛利率为28.18%，同比下降2.19个百分点；净利率为8.44%，较上年同期下降1.36个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为28.04%，同比下降4.97个百分点，环比下降0.29个百分点；净利率为6.72%，较上年同期下降2.42个百分点，较上一季度下降3.65个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.10%，较上年同期增长0.07个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.42%，较上年同期增长0.21个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5130.12万元，同比增加7549.09万元；筹资活动现金流净额-2880.09万元，同比减少2612.61万元，主要系报告期现金分红所致；投资活动现金流净额-1.68亿元，上年同期为3847.78万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6026.00万元，上年同期为-7403.50万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为74.39%，净现比为70.35%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业7/33）；固定资产周转率为2.31次，上年同期为1.86次（2023年上半年行业平均值为1.71次，公司位居同行业16/33）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.04次、1.26次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.72亿元，较上年同期增加3959.13万元；期间费用率为20.16%，较上年同期上升0.73个百分点。其中，销售费用同比增长26.32%，管理费用同比增长24.17%，研发费用同比增长27.49%，财务费用由去年同期的-1496.18万元变为-1380.35万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加75.02%，占公司总资产比重上升3.92个百分点；货币资金较上年末减少15.45%，占公司总资产比重下降3.36个百分点；应收款项融资较上年末减少27.63%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；存货较上年末增加13.97%，占公司总资产比重上升1.92个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少62.90%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；合同负债较上年末增加82.15%，占公司总资产比重上升0.31个百分点，主要系公司加强应收账款信用政策管理，本报告收到预收货款增加；应交税费较上年末减少60.09%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.41%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.16亿元，占净资产的21.88%，较上年末增加6324.43万元。其中，存货跌价准备为3819.86万元，计提比例为6.89%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为24.92%，相比上年末下降1.25个百分点；有息资产负债率为0.20%，相比上年末基本持平。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.89，速动比率为2.21。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陆红波，取代了一季度末的华安宏利混合型证券投资基金。在具体持股比例上，浙江天台永贵投资有限公司、范永贵、范正军、范纪军、卢红萍、娄爱芹、香港中央结算有限公司、汪敏华、卢素珍持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.55万户，较一季度末下降了1318户，降幅3.58%；户均持股市值由一季度末的19.28万元下降至16.11万元，降幅为16.44%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。