中证智能财讯 中光防雷（300414）8月14日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.97亿元，同比下降28.12%；归母净利润253.13万元，同比下降94.75%；扣非净利润亏损164.03万元，上年同期盈利2184.78万元；经营活动产生的现金流量净额为-1236.61万元，上年同期为1117.45万元；报告期内，中光防雷基本每股收益为0.0078元，加权平均净资产收益率为0.26%。
报告期内，公司合计非经常性损益为417.15万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为468.50万元。
以8月13日收盘价计算，中光防雷目前市盈率（TTM）约为-104.3倍，市净率（LF）约为2.15倍，市销率（TTM）约为4.39倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.21亿元，同比下降21.47%，环比增长60.09%；归母净利润-53.72万元，同比下降101.31%，环比下降117.51%；扣非净利润-281.75万元，同比下降116.93%，环比下降339.33%。
资料显示，公司主要从事防雷产品的研发、设计、生产和销售，防雷工程的设计和安装，提供防雷产品和防雷工程一体化的整体解决方案。公司产品广泛应用于通信、航天国防、铁路与轨道交通、电力、石油石化、新能源、工业自动化、建筑、医疗、汽车等基础产业及新兴产业。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，防雷产品收入1.39亿元，同比下降17.55%，占营业收入的70.60%；非防雷产品收入0.49亿元，同比下降37.93%，占营业收入的24.95%；防雷工程及服务收入0.09亿元，同比下降66.57%，占营业收入的4.45%。
2024年上半年，公司毛利率为22.98%，同比下降5.47个百分点；净利率为1.23%，较上年同期下降14.84个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.01%，同比下降7.26个百分点，环比下降2.52个百分点；净利率为-0.48%，较上年同期下降26.18个百分点，较上一季度下降4.45个百分点。
分产品看，防雷产品、非防雷产品、防雷工程及服务2024年上半年毛利率分别为18.79%、30.28%、48.44%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.26%，较上年同期下降4.65个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.06%，较上年同期下降4.23个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1236.61万元，同比减少2354.05万元；筹资活动现金流净额-489.03万元，同比增加32.84万元；投资活动现金流净额-388.99万元，上年同期为5734.09万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2936.60万元，上年同期为5417.74万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为96.98%，净现比为-488.53%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业5/12）；固定资产周转率为2.57次，上年同期为3.43次（2023年上半年行业平均值为4.07次，公司位居同行业6/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.88次、1.16次。
2024年上半年，公司期间费用为4743.69万元，较上年同期减少780.02万元；但期间费用率为24.06%，较上年同期上升3.92个百分点。其中，销售费用同比下降12.12%，管理费用同比增长2.21%，研发费用同比下降27.92%，财务费用由去年同期的-561.78万元变为-405.32万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为合并范围变化所致，2023年4月，转让了原控股子公司深圳凡维泰科技，转让后不再纳入合并范围；财务费用的变动主要因为本期的汇兑收益小于上年同期。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加1.84%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；货币资金较上年末减少9.77%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；应收票据较上年末减少37.37%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；应收款项融资较上年末增加9.03%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少65.62%，占公司总资产比重下降3.62个百分点；应付职工薪酬较上年末减少41.87%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；合同负债较上年末减少36.03%，占公司总资产比重下降0.16个百分点；应付账款较上年末减少1.66%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.27亿元，占净资产的12.97%，较上年末减少931.63万元。其中，存货跌价准备为177.95万元，计提比例为1.39%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为12.75%，相比上年末下降3.94个百分点；有息资产负债率为0.16%，相比上年末上升0.06个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为6.76，速动比率为5.87。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG、BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的海通证券股份有限公司、辜刚。在具体持股比例上，邢成持股有所上升，浦忠琴、高盛国际-自有资金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.12万户，较一季度末下降了966户，降幅4.36%；户均持股市值由一季度末的12.24万元下降至10.18万元，降幅为16.83%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
