中证智能财讯清水源（300437）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5.65亿元，同比增长0.85%；归母净利润亏损4479.73万元，上年同期亏损886.11万元；扣非净利润亏损669.14万元，上年同期亏损887.76万元；经营活动产生的现金流量净额为5020.19万元，上年同期为-184.70万元；报告期内，清水源基本每股收益为-0.1731元，加权平均净资产收益率为-3.06%。
报告期内，公司合计非经常性损益为-3810.59万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-4809.08万元，非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为40.72万元。
以8月27日收盘价计算，清水源目前市盈率（TTM）约为-22.72倍，市净率（LF）约为1.46倍，市销率（TTM）约为1.83倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.79亿元，同比下降4.21%，环比下降2.41%；归母净利润-4790.8万元，同比下降196.41%，环比下降1640.08%；扣非净利润-1055.92万元，同比增长30.81%，环比下降373.00%。
资料显示，目前，公司主要业务包括水处理剂及衍生品生产、研发、销售；市政与工业水处理服务及环保工程建设施工服务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，水处理剂及衍生产品收入4.78亿元，同比增长2.77%，占营业收入的84.68%；水处理运营(工业水处理、污水处理)收入5296.14万元，占营业收入的9.38%；工程施工设计收入1618.01万元，占营业收入的2.86%；环保设备及配件(同生加上海一体化设备)收入1098.16万元，占营业收入的1.94%；其他产品收入638.09万元，占营业收入的1.13%。
2024年上半年，公司毛利率为9.41%，同比下降2.38个百分点；净利率为-7.67%，较上年同期下降6.18个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为8.13%，同比下降2.67个百分点，环比下降2.54个百分点；净利率为-16.90%，较上年同期下降11.47个百分点，较上一季度下降18.23个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.06%，较上年同期下降2.50个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-2.31%，较上年同期下降2.18个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5020.19万元，同比增加5204.89万元，主要系报告期内偿还到期票据较上期减少所致；筹资活动现金流净额-4935.95万元，同比增加2996.39万元，主要系报告期内偿还的银行借款较上期减少所致；投资活动现金流净额-72.96万元，上年同期为4277.61万元，主要系上期理财产品到期收回投资款所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为888.48万元，相比上年同期下降94.18%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为75.26%，净现比为-112.06%。
2024年上半年，公司期间费用为4706.29万元，较上年同期减少722.58万元；期间费用率为8.33%，较上年同期下降1.36个百分点。其中，销售费用同比下降24.38%，管理费用同比下降16.59%，研发费用同比增长1.25%，财务费用同比增长56.15%。
资料显示，财务费用的变动主要因为报告期内利息收入较上期减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他非流动金融资产较上年末减少39.14%，占公司总资产比重下降1.65个百分点；应收票据较上年末减少24.54%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；应收账款较上年末增加5.99%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；货币资金较上年末增加1.48%，占公司总资产比重上升0.79个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少8.28%，占公司总资产比重下降0.61个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加121.88%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；短期借款较上年末减少15.25%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；应付账款较上年末减少5.39%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.03亿元，占净资产的7.23%，较上年末减少1230.68万元。其中，存货跌价准备为390.9万元，计提比例为3.65%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为45.45%，相比上年末下降0.02个百分点；有息资产负债率为19.68%，相比上年末下降0.18个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.38，速动比率为1.26。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为李大伟、潘勇、袁洪涛，取代了一季度末的河南清水源科技股份有限公司回购专用证券账户、黄超生、王华声。在具体持股比例上，王志清、段雪琴、河南清水源科技股份有限公司-2021年员工持股计划、钟盛、戚永强、孔令英、李海燕持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.89万户，较一季度末下降了2564户，降幅8.14%；户均持股市值由一季度末的9.12万元下降至7.16万元，降幅为21.49%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
