中证智能财讯全信股份(300447)8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入5.41亿元,同比下降6.04%;归母净利润4266.05万元,同比下降56.11%;扣非净利润4142.17万元,同比下降56.61%;经营活动产生的现金流量净额为-5355.87万元,上年同期为5050.59万元;报告期内,全信股份基本每股收益为0.1367元,加权平均净资产收益率为2.09%。
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以8月28日收盘价计算,全信股份目前市盈率(TTM)约为43.66倍,市净率(LF)约为1.69倍,市销率(TTM)约为3.44倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.63亿元,同比增长3.80%,环比下降5.04%;归母净利润988.98万元,同比下降70.70%,环比下降69.82%;扣非净利润951.11万元,同比下降71.49%,环比下降70.19%。
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半年报显示,公司自成立以来一直以军工业务为主业,聚焦军工电子信息领域,主要从事军用光电线缆及组件、光电元器件、FC光纤高速网络及多协议网络解决方案、光电系统集成等系列产品的研发、生产、销售和服务等业务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,高性能传输线缆和组件收入3.92亿元,同比增长0.03%,占营业收入的72.43%;光电系统和FC产品收入1.43亿元,同比下降20.79%,占营业收入的26.47%。
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2024年上半年,公司毛利率为36.76%,同比下降9.53个百分点;净利率为7.89%,较上年同期下降9.00个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为33.37%,同比下降11.60个百分点,环比下降6.60个百分点;净利率为3.75%,较上年同期下降9.55个百分点,较上一季度下降8.06个百分点。
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分产品看,高性能传输线缆和组件、光电系统和FC产品2024年上半年毛利率分别为34.02%、45.01%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.09%,较上年同期下降2.95个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.08%,较上年同期下降2.72个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-5355.87万元,同比减少1.04亿元,主要系本期应付票据到期支付较多所致;筹资活动现金流净额-1940.31万元,同比增加3317.95万元,主要系上年同期支付上海赛治少数股权收购款及本期偿还债务支出减少所致;投资活动现金流净额-1227.43万元,上年同期为-1615.23万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-4580.65万元,上年同期为-5264.81万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为75.48%,净现比为-125.55%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.20次,上年同期为0.21次(2023年上半年行业平均值为0.13次,公司位居同行业12/62);固定资产周转率为1.38次,上年同期为1.66次(2023年上半年行业平均值为1.69次,公司位居同行业32/62);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.56次、0.49次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.16亿元,较上年同期减少1676.81万元;期间费用率为21.45%,较上年同期下降1.61个百分点。其中,销售费用同比下降10.21%,管理费用同比下降11.02%,研发费用同比下降15.19%,财务费用同比下降71.58%。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期贷款规模下降利息支出较少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末增加36.87%,占公司总资产比重上升11.71个百分点;应收票据较上年末减少60.95%,占公司总资产比重下降6.30个百分点;货币资金较上年末减少33.07%,占公司总资产比重下降3.24个百分点;应收款项融资较上年末减少50.29%,占公司总资产比重下降1.30个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末减少38.01%,占公司总资产比重下降1.22个百分点;应付票据较上年末减少11.12%,占公司总资产比重下降0.82个百分点;短期借款较上年末减少28.05%,占公司总资产比重下降0.55个百分点;其他流动负债较上年末减少67.99%,占公司总资产比重下降0.50个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为6.83亿元,占净资产的33.54%,较上年末减少3522.52万元。其中,存货跌价准备为1003.95万元,计提比例为1.45%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为25.33%,相比上年末下降2.12个百分点;有息资产负债率为1.59%,相比上年末下降0.50个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为3.23,速动比率为2.22。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001深,取代了一季度末的杜运志。在具体持股比例上,杨丽敏、唐士忠、郭磊持股有所上升,袁圆、香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.5万户,较一季度末增长了1283户,增幅5.41%;户均持股市值由一季度末的16.77万元下降至15.46万元,降幅为7.81%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。