中密控股（300470）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.69亿元，同比增长12.73%；归母净利润3.47亿元，同比增长12.09%；扣非净利润3.14亿元，同比增长11.74%；经营活动产生的现金流量净额为3.13亿元，同比增长17.01%；报告期内，中密控股基本每股收益为1.6914元，加权平均净资产收益率为13.86%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5元（含税）。
以4月24日收盘价计算，中密控股目前市盈率（TTM）约为18.99倍，市净率（LF）约为2.58倍，市销率（TTM）约为4.81倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，中密控股近三年营业总收入复合增长率为14.00%，在其他通用设备行业已披露2023年数据的37家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为18.01%，排名8/37。
年报称，公司自成立以来，主要从事各类机械密封及其辅助（控制）系统的设计、研发、制造和销售，并为客户提供专业的技术咨询、技术培训、现场安装、维修、产品维保等全方位服务。公司主要产品机械密封是一种重要的工业基础件，广泛应用于国内外的石油化工、煤化工、油气输送、核电、制药、造纸、冶金、食品、船舶、航空航天等各个工业领域，主要用于解决在高温、高压、高速及高危、易燃易爆介质下转动设备运转时的泄漏问题，产品性能直接影响上述领域客户生产装置的安全、稳定、长周期、满负荷运转。公司同时从事旋转喷射泵的设计、研发、制造和销售，旋转喷射泵具有小流量、高扬程的特点，主要应用于炭黑、石油化工等行业，公司旋转喷射泵位居国内行业第一。
分产品来看，2023年公司主营业务中，机械密封收入4.30亿元，同比增长6.05%，占营业收入的31.37%；干气密封及控制系统收入3.77亿元，同比增长24.63%，占营业收入的27.54%；橡塑密封收入1.41亿元，同比增长23.61%，占营业收入的10.30%。
截至2023年末，公司员工总数为1470人，人均创收93.15万元，人均创利23.58万元，人均薪酬19.98万元，较上年同期分别增长6.29%、5.68%、4.99%。
2023年，公司毛利率为49.65%，同比下降1.69个百分点；净利率为25.34%，较上年同期下降0.14个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为48.16%，同比下降1.55个百分点，环比下降0.49个百分点；净利率为25.91%，较上年同期上升3.18个百分点，较上一季度上升2.71个百分点。
分产品看，机械密封、干气密封及控制系统、橡塑密封2023年毛利率分别为52.50%、53.08%、36.66%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.21亿元，占总销售金额比例为30.77%，公司前五名供应商合计采购金额0.97亿元，占年度采购总额比例为15.10%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为13.86%，较上年同期增长0.61个百分点；公司2023年投入资本回报率为13.85%，较上年同期增长0.80个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.13亿元，同比增长17.01%；筹资活动现金流净额-1.79亿元，同比增加1610.28万元；投资活动现金流净额-1.60亿元，上年同期为-2.49亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.42亿元，相比上年同期增长3704.60%。
2023年，公司营业收入现金比为79.42%，净现比为90.25%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.47次，上年同期为0.45次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业35/53）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.31次、1.86次。
2023年，公司期间费用为2.98亿元，较上年同期增加3417.52万元；期间费用率为21.73%，较上年同期上升0.05个百分点。其中，销售费用同比增长16.97%，管理费用同比下降1.95%，研发费用同比增长21.64%，财务费用由去年同期的-610.44万元变为-291.95万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加152.94%，占公司总资产比重上升2.40个百分点；存货较上年末增加26.21%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；货币资金较上年末减少11.18%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；应收账款较上年末增加2.24%，占公司总资产比重下降1.30个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加44.64%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少60.88%，占公司总资产比重下降0.88个百分点；应付票据较上年末增加49.44%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；合同负债较上年末增加39.80%，占公司总资产比重上升0.42个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.13亿元，占净资产的16.2%，较上年末增加8584.36万元。其中，存货跌价准备为1774.17万元，计提比例为4.12%。
2023年全年，公司研发投入金额为7474.09万元，同比增长21.64%；研发投入占营业收入比例为5.46%，相比上年同期上升0.40个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，2020年5月，新地佩尔承担的中石化中沙（天津）石化“大型乙烯装置乙烯制冷压缩机用轴流式止回阀”通过科技成果鉴定，2019年12月，新地佩尔承担的“天然气液化装置深冷轴流式止回阀”通过了科技成果鉴定，两项成果均打破了国外垄断。截至报告期末，公司及子公司先后承担或完成了有关部委、省级科研、技改、成果转化课题等共62项，累计取得授权专利306项，其中发明专利40项、实用新型专利266项，累计取得计算机软件著作权登记证书4项，并已成功应用于多项产品中。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为15.63%，相比上年末上升1.59个百分点；有息资产负债率为0.51%，相比上年末上升0.07个百分点。
2023年，公司流动比率为5.01，速动比率为4.09。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为四川川机投资有限责任公司，占比22.08%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，全国社保基金一一三组合、基本养老保险基金八零二组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6965户，较三季度末增长了37户，增幅0.53%；户均持股市值由三季度末的124.01万元下降至112.98万元，降幅为8.89%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
