胜宏科技(300476)8月17日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入48.55亿元,同比增长32.29%;归母净利润4.59亿元,同比增长33.23%;扣非净利润4.62亿元,同比增长31%;经营活动产生的现金流量净额为6.54亿元,同比增长40.43%;报告期内,胜宏科技基本每股收益为0.53元,加权平均净资产收益率为5.84%。
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以8月16日收盘价计算,胜宏科技目前市盈率(TTM)约为37.97倍,市净率(LF)约为3.76倍,市销率(TTM)约为3.27倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入24.64亿元,同比增长28.84%,环比增长3.02%;归母净利润2.49亿元,同比增长13.60%,环比增长18.99%;扣非净利润2.55亿元,同比增长7.02%,环比增长23.37%。
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资料显示,公司主营业务为新型电子器件(高精密度线路板)的研究开发、生产和销售。
2024年上半年,公司毛利率为20.61%,同比下降0.35个百分点;净利率为9.45%,较上年同期上升0.06个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为21.69%,同比下降0.06个百分点,环比上升2.20个百分点;净利率为10.12%,较上年同期下降1.36个百分点,较上一季度上升1.36个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.84%,较上年同期增长0.92个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.01%,较上年同期增长0.57个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为6.54亿元,同比增长40.43%;筹资活动现金流净额-3.24亿元,同比增加1.01亿元;投资活动现金流净额-3.61亿元,上年同期为3.01亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为6.82亿元,相比上年同期下降20.94%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为113.61%,净现比为142.57%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.28次,上年同期为0.25次(2023年上半年行业平均值为0.27次,公司位居同行业28/42);固定资产周转率为0.70次,上年同期为0.58次(2023年上半年行业平均值为0.88次,公司位居同行业37/42);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.52次、2.62次。
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2024年上半年,公司期间费用为4.99亿元,较上年同期增加1.23亿元;期间费用率为10.27%,较上年同期上升0.02个百分点。其中,销售费用同比增长21.09%,管理费用同比增长80.21%,研发费用同比下降7.12%,财务费用由去年同期的-1746.40万元变为1737.76万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少15.62%,占公司总资产比重下降1.79个百分点;存货较上年末增加13.96%,占公司总资产比重上升1.23个百分点;其他非流动资产较上年末增加150.50%,占公司总资产比重上升0.85个百分点;在建工程较上年末减少61.38%,占公司总资产比重下降0.74个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少30.87%,占公司总资产比重下降5.19个百分点,主要系借款到期还款;应付票据较上年末增加20.84%,占公司总资产比重上升2.25个百分点;其他流动负债较上年末减少92.80%,占公司总资产比重下降0.95个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加40.05%,占公司总资产比重上升0.49个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为15.69亿元,占净资产的19.75%,较上年末增加1.92亿元。其中,存货跌价准备为5968.94万元,计提比例为3.66%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为53.68%,相比上年末下降2.45个百分点;有息资产负债率为24.85%,相比上年末下降4.42个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.01,速动比率为0.79。
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半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、全国社保基金五零三组合,取代了一季度末的珠海格金六号股权投资基金合伙企业(有限合伙)、吴伟彬、聚鸣瑞仪私募证券投资基金。在具体持股比例上,东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金持股有所上升,华夏行业景气混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4.61万户,较一季度末增长了3655户,增幅8.62%;户均持股市值由一季度末的49.25万元上升至60.40万元,增幅为22.64%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。