中证智能财讯华图山鼎（300492）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入15.06亿元，同比增长4601.26%；归母净利润1.22亿元，同比扭亏；扣非净利润9849.71万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为7.34亿元，上年同期为-1084.96万元；报告期内，华图山鼎基本每股收益为0.87元，加权平均净资产收益率为44.97%。
公告称，营业收入变化主要由于本期同比新增非学历培训业务。
以8月29日收盘价计算，华图山鼎目前市盈率（TTM）约为325.0倍，市净率（LF）约为30.56倍，市销率（TTM）约为6.33倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.11亿元，同比增长4697.15%，环比增长16.55%；归母净利润4904.05万元，同比增长3827.21%，环比下降32.41%；扣非净利润4166.29万元，同比增长2238.94%，环比下降26.69%。
半年报显示，2024年上半年度，公司开展的业务包括建筑工程设计及相关咨询服务业务与职业教育领域中的非学历培训业务。
2024年上半年，公司毛利率为56.54%，同比上升36.25个百分点；净利率为8.07%，较上年同期上升20.22个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为57.24%，同比上升32.57个百分点，环比上升1.50个百分点；净利率为6.05%，较上年同期上升13.84个百分点，较上一季度下降4.38个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为44.97%，较上年同期增长46.26个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为18.99%，较上年同期增长20.48个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7.34亿元，同比增加7.44亿元，主要系本期同比新增非学历培训业务，收到的培训费增加所致；筹资活动现金流净额-1.18亿元，同比减少1.14亿元，主要系本期同比新增非学历培训业务，支付的办公场地租金增加所致；投资活动现金流净额-5.16亿元，上年同期为-925.87万元，主要系本期购买结构性存款增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.98亿元，上年同期为-0.20亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为137.39%，净现比为603.27%。
2024年上半年，公司期间费用为7.28亿元，较上年同期增加7.21亿元；期间费用率为48.36%，较上年同期上升25.02个百分点。其中，销售费用同比增长33746.57%，管理费用同比增长3849.15%，研发费用为2268.60万元，财务费用由去年同期的-11.25万元变为1357.05万元。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加738.26%，占公司总资产比重上升23.41个百分点；使用权资产较上年末增加18.94%，占公司总资产比重下降12.73个百分点；应收账款较上年末增加18.77%，占公司总资产比重下降6.79个百分点；货币资金较上年末增加50.95%，占公司总资产比重下降3.05个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末增加225.25%，占公司总资产比重上升18.56个百分点；租赁负债较上年末增加34.28%，占公司总资产比重下降5.12个百分点；应付职工薪酬较上年末增加85.49%，占公司总资产比重上升0.21个百分点；应交税费较上年末增加306.50%，占公司总资产比重上升0.80个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为261.44万元，占净资产的0.73%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为80.55%，相比上年末上升1.08个百分点；有息资产负债率为7.96%，相比上年末下降7.83个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.01，速动比率为1.01。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、华泰证券股份有限公司，取代了一季度末的俞连东、孙惟。在具体持股比例上，周雪琴、付雷鹏、马宁娜持股有所上升，刘向东持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，华图山鼎35.14%股份处于质押状态。其中，第一大股东华图宏阳投资有限公司质押4936.66万股公司股份，占其全部持股的68.90%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5051户，较一季度末增长了581户，增幅13.00%；户均持股市值由一季度末的300.46万元下降至262.00万元，降幅为12.80%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
