中证智能财讯三德科技（300515）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.86亿元，同比增长10.83%；归母净利润4209.84万元，同比增长15.05%；扣非净利润3939.36万元，同比增长24.20%；经营活动产生的现金流量净额为4352.67万元，同比增长959.95%；报告期内，三德科技基本每股收益为0.2083元，加权平均净资产收益率为5.84%。

　　以8月26日收盘价计算，三德科技目前市盈率（TTM）约为30.53倍，市净率（LF）约为2.56倍，市销率（TTM）约为3.75倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9513.64万元，同比增长6.00%，环比增长4.16%；归母净利润2278.93万元，同比增长9.88%，环比增长18.02%；扣非净利润2130.58万元，同比增长10.79%，环比增长17.79%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，分析仪器业务收入1.06亿元，同比下降3.22%，占营业收入的56.77%；无人化智能装备业务收入0.42亿元，同比增长62.00%，占营业收入的22.41%；运维等衍生技术服务收入0.39亿元，同比增长17.42%，占营业收入的20.82%。

　　2024年上半年，公司毛利率为63.98%，同比下降0.39个百分点；净利率为22.79%，较上年同期上升0.55个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为61.16%，同比下降0.47个百分点，环比下降5.75个百分点；净利率为24.67%，较上年同期上升1.17个百分点，较上一季度上升3.84个百分点。

　　分产品看，分析仪器业务、无人化智能装备业务、运维等衍生技术服务2024年上半年毛利率分别为65.52%、45.94%、79.19%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.84%，较上年同期增长0.75个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.66%，较上年同期增长0.52个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4352.67万元，同比增长959.95%，主要系报告期销售回款增加及上年缴纳以前年度享受的政策性延缓税金所致；筹资活动现金流净额-7350.16万元，同比减少3384.77万元，主要系报告期回购股票所致；投资活动现金流净额-6262.09万元，上年同期为2728.33万元，主要系报告期购买银行大额存单增加所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为709.28万元，相比上年同期下降74.27%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为135.92%，净现比为103.39%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业39/59）；固定资产周转率为0.85次，上年同期为1.44次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业37/59）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.08次、0.29次。

　　2024年上半年，公司期间费用为8417.82万元，较上年同期增加868.57万元；期间费用率为45.14%，较上年同期上升0.27个百分点。其中，销售费用同比下降2.96%，管理费用同比下降1.56%，研发费用同比增长47.15%，财务费用由去年同期的-34.27万元变为-96.46万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为报告期定期存款利息收入增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少71.61%，占公司总资产比重下降8.23个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加41.00%，占公司总资产比重上升3.50个百分点；交易性金融资产较上年末增加11.48%，占公司总资产比重上升2.74个百分点；存货较上年末增加7.20%，占公司总资产比重上升2.31个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末增加13.51%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；应付票据较上年末减少62.90%，占公司总资产比重下降1.81个百分点；应付职工薪酬较上年末减少35.35%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；应交税费较上年末减少64.55%，占公司总资产比重下降0.96个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.38亿元，占净资产的33.7%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为34.79%，相比上年末下降0.27个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末基本持平。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.87，速动比率为1.25。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为尹益、华夏中证500指数增强型证券投资基金、磐厚动量(上海)资本管理有限公司-磐厚动量-远翔1号私募基金，取代了一季度末的陈旭、丁姝榕、长沙高新开发区和隆投资管理咨询有限公司。在具体持股比例上，李斌持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.2万户，较一季度末下降了1526户，降幅11.27%；户均持股市值由一季度末的15.09万元上升至16.90万元，增幅为11.99%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。