中证智能财讯同益股份(300538)8月20日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入13.61亿元,同比下降3.52%;归母净利润500.17万元,同比下降32.84%;扣非净利润395.57万元,同比下降21.42%;经营活动产生的现金流量净额为-5774.39万元,上年同期为3732.66万元;报告期内,同益股份基本每股收益为0.03元,加权平均净资产收益率为0.47%。
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以8月19日收盘价计算,同益股份目前市盈率(TTM)约为108.54倍,市净率(LF)约为2.4倍,市销率(TTM)约为0.8倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入8.04亿元,同比下降7.56%,环比增长44.53%;归母净利润155.43万元,同比下降30.80%,环比下降54.91%;扣非净利润144.51万元,同比下降42.60%,环比下降42.44%。
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资料显示,公司作为中高端化工及电子材料供应链一体化综合解决方案商,公司通过提供专业技术服务满足客户对材料应用品质、速度、成本、结构设计和创新的需求,从而实现产品销售。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,电子材料收入8.09亿元,同比增长31.00%,占营业收入的59.43%;工程塑料收入2.54亿元,同比下降12.43%,占营业收入的18.69%;通用塑料收入1.76亿元,同比下降57.73%,占营业收入的12.96%。
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2024年上半年,公司毛利率为5.89%,同比上升0.13个百分点;净利率为0.40%,较上年同期下降0.18个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为5.68%,同比上升0.70个百分点,环比下降0.51个百分点;净利率为0.19%,较上年同期下降0.08个百分点,较上一季度下降0.52个百分点。
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分产品看,电子材料、工程塑料、通用塑料2024年上半年毛利率分别为4.57%、11.38%、4.65%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.47%,较上年同期下降0.24个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.55%,较上年同期下降0.43个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-5774.39万元,同比减少9507.04万元,主要系采用宽松信用政策及增加票据结算比重所致;筹资活动现金流净额-1.09亿元,同比减少1.44亿元,主要系本报告期优化融资结构所致;投资活动现金流净额-3895.68万元,上年同期为-2.17亿元,主要系本报告期内在建工程投入同比减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-9670.08万元,上年同期为-32560.63万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为109.07%,净现比为-1154.49%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.59次,上年同期为0.70次(2023年上半年行业平均值为0.38次,公司位居同行业1/21);固定资产周转率为27.57次,上年同期为21.54次(2023年上半年行业平均值为2.13次,公司位居同行业1/21);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.32次、6.48次。
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2024年上半年,公司期间费用为7080.98万元,较上年同期减少404.26万元;期间费用率为5.20%,较上年同期下降0.11个百分点。其中,销售费用同比下降13.08%,管理费用同比下降16.11%,研发费用同比增长148.08%,财务费用同比下降13.97%。
资料显示,销售费用的变动主要因为本报告期内租赁费减少;管理费用的变动主要因为本报告期内职工薪酬减少;财务费用的变动主要因为本报告期内贴现利息减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少31.91%,占公司总资产比重下降6.87个百分点;存货较上年末增加75.42%,占公司总资产比重上升4.90个百分点;应收账款较上年末减少18.08%,占公司总资产比重下降4.47个百分点;预付款项较上年末增加64.85%,占公司总资产比重上升2.86个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加20.36%,占公司总资产比重上升1.76个百分点;短期借款较上年末减少6.95%,占公司总资产比重下降0.97个百分点,主要系本报告期内归还短期借款;应付票据较上年末减少52.40%,占公司总资产比重下降1.14个百分点;合同负债较上年末增加43.25%,占公司总资产比重上升1.11个百分点,主要系本报告期预收客户款项增加。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.52亿元,占净资产的23.62%,较上年末增加1.08亿元。其中,存货跌价准备为562.28万元,计提比例为2.18%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为52.48%,相比上年末下降1.01个百分点;有息资产负债率为34.44%,相比上年末下降1.61个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.72,速动比率为1.43。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为陈佐兴,取代了一季度末的广金美好晋泰一号私募证券投资基金。在具体持股比例上,施璇持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,同益股份18.91%股份处于质押状态。其中,第一大股东华青翠质押1628.20万股公司股份,占其全部持股的41.78%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.97万户,较一季度末增长了6862户,增幅30.10%;户均持股市值由一季度末的12.47万元下降至9.97万元,降幅为20.05%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。