公告日期：2024-06-07

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照 2020 年北京思特奇信息技术股份有限公司可转换公司债券（简称思特转债）跟踪评级安排，本评级机构根
据思特奇提供的经审计的 2023 年财务报表、未经审计的 2024 年第一季度财务报表及相关经营数据，对其财务
状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等因素，进行了定期跟
踪评级。

该公司于 2020 年 4 月获得中国证监会核准其向社会公开发行面值总额为 2.71 亿元的可转换公司债券。2020 年
6 月，公司完成发行期限 6 年、本金规模 2.71 亿元的思特转债。截至 2024 年 3 月底，思特转债余额为 1.67亿
元。

图表 1. 公 司存续债券/债务融资工具基本情况

债项名称 发行金额 期限 发 行利率 发 行时间 注册额度/注册时间 备注

（亿元） （ 天/年） （%）

思特转债 2.71 6年 0.501 2020年 6月 2.71亿元/2020年 4月 正常付息

资料来源：思特奇

截至 2024 年 3 月末，募投项目 5G 支撑及生态运营系统项目已投资 2.26 亿元，目前处于技术开发阶段（开发工
作需持续迭代），有少量子项目即将投入实际应用，当年实现收益 1.37 亿元；AI 技术与应用项目已投资 0.36亿
元，已完成项目需求调研及分析，正在进行技术开发及迭代工作。受国际贸易关系变化、国内外经济、市场需
求、行业发展等多方因素影响，募投项目“5G 支撑及生态运营系统”、“AI 技术与应用”实施进度较原计划有
所延缓，上述项目预计将于 2025 年 6 月 30 日达到预定可使用状态。

发行人信用质量跟踪分析

1. 数据基础

本评级报告的数据来自于该公司提供的 2021-2023 年财务报表及 2024 年第一季度财务报表，以及相关经营数据。
立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2021-2023 年财务报表进行了审计，并均出具了标准无保留意见的审
计报告，公司 2024 年第一季度财务报表未经审计。

2023 年末及 2024 年第一季度，该公司合并范围内子公司较上年末分别新增 5 家和 0 家，合并范围变化对公司财
务状况影响较小，最近三年一期财务数据具有可比性。

2. 业务

该公司主要为电信运营商提供客户关系管理、计费、大数据、移动互联网等主要业务系统的全面解决方案，与国
内三大电信运营商建立了长期业务关系。2023 年公司营业收入同比有所增长，但由于人工成本上涨及对电信运
营商等客户的议价能力较弱，毛利率水平持续下滑。2023 年以来公司募投项目投入较大，需关注后续可转债和
定增募投项目的效益实现情况。

1 思特转债的票面利率设定为：第一年 0.50%、第二年 0.70%、第三年1.20%、第四年 1.80%、第五年 2.50%、第六年3.00%。

（1）外部环境

宏观因素

2023 年，高利率对经济增长的抑制逐渐明显，全球经济景气度偏弱，投资与贸易增长乏力。美欧通胀水平的回
落，以及经济增长放缓预期正逐步累积降息动能；持续攀升的债务规模推升风险，特别是发展中国家的债务脆
弱性加剧；人工智能等新技术对全球生产率的提升值得期待，而供应链体系的区域化转变及保护主义盛行将带
来负面影响。

我国经济实现预定增长目标，但面临有效需求不足、市场主体预期偏弱、重点领域风险突出等问题。宏观政策将
维持积极，风险统筹化解能够确保不发生系统性风险。经济增速下降是转向高质量发展过程中的客观规律，预
计 2024 年我国经济增速有所放缓；在强大的国家治理能力、庞大的国内市场潜力以及门类齐全的产业体系基础
上，我国经济长期向好的趋势保持不变。

详见：《经济以进促稳 风险统筹化解——2023……
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