超频三（300647）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4亿元，同比下降4.63%；归母净利润亏损1794.65万元，上年同期亏损2757.68万元；扣非净利润亏损1915.08万元，上年同期亏损3670.5万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.1亿元，上年同期为-4247.87万元；报告期内，超频三基本每股收益为-0.0392元，加权平均净资产收益率为-1.82%。
以8月29日收盘价计算，超频三目前市盈率（TTM）约为-11.26倍，市净率（LF）约为2.67倍，市销率（TTM）约为4.2倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.68亿元，同比下降38.88%，环比下降27.59%；归母净利润-2111.23万元，同比下降59.64%，环比下降766.89%；扣非净利润-2319.97万元，同比下降8.21%，环比下降672.99%。
资料显示，公司主要从事锂离子电池材料、电子产品新型散热器件、LED产业链相关业务，锂离子电池材料业务为公司的主要业务及重点战略业务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，锂离子电池材料收入2.34亿元，同比下降10.69%，占营业收入的58.47%；散热产品收入5461.58万元，同比下降26.61%，占营业收入的13.64%；照明亮化工程收入4464.95万元，同比增长71.75%，占营业收入的11.15%；LED照明灯具收入3944.69万元，同比增长1.29%，占营业收入的9.85%；其他产品收入2757.81万元，同比增长50.39%，占营业收入的6.89%。
2024年上半年，公司毛利率为16.60%，同比上升14.39个百分点；净利率为-9.14%，较上年同期上升6.51个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.42%，同比上升15.11个百分点，环比上升1.41个百分点；净利率为-22.80%，较上年同期下降10.87个百分点，较上一季度下降23.55个百分点。
分产品来看，锂离子电池材料、散热产品、照明亮化工程、LED照明灯具2024年上半年毛利率分别为8.84%、19.98%、46.06%、30.64%。
盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为-1.82%，同比上升0.44个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为-1.32%，较上年同期上升1.73个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.10亿元，同比减少6788.26万元，主要系报告期内销售回款同比去年减少所致；筹资活动现金流净额-283.44万元，同比减少3.85亿元，主要系报告期偿还融资性借款所致；投资活动现金流净额-4143.08万元，上年同期为-2.12亿元，主要系报告期内购建资产支出减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.76亿元，上年同期为-1.42亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为95.35%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.14次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业79/86）；固定资产周转率为0.96次，上年同期为0.76次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业68/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.13次、1.21次。
2024年上半年，公司期间费用为9891.61万元，较上年同期减少359.89万元；但期间费用率为24.70%，较上年同期上升0.28个百分点。其中，销售费用同比下降20.04%，管理费用同比下降6.78%，研发费用同比增长10.48%，财务费用同比增长5.74%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少49.26%，占公司总资产比重下降6.18个百分点；应收账款较上年末增加20.13%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；应收票据较上年末减少64.84%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；在建工程较上年末增加6.19%，占公司总资产比重上升1.91个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动负债较上年末减少59.03%，占公司总资产比重下降1.68个百分点；应付账款较上年末减少11.34%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加18.89%，占公司总资产比重上升1.60个百分点；短期借款较上年末增加4.57%，占公司总资产比重上升2.04个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.65亿元，占净资产的27.32%，较上年末减少737.28万元。其中，存货跌价准备为2968.02万元，计提比例为10.07%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为58.17%，相比上年末下降0.04个百分点；有息资产负债率为41.49%，相比上年末上升3.65个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.91，速动比率为0.67。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为张正华、李光耀、熊国成、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金，取代了一季度末的云南智业恒企业管理中心(有限合伙)、吁强、黄海燕、李鹏。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.57万户，较一季度末增长了1.33万户，增幅41.18%；户均持股市值由一季度末的6.71万元下降至5.49万元，降幅为18.18%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
