在中报揭晓次日，肿瘤诊断“黑马”艾德生物（300685.SZ）股价大跌4.36%。

　　7月29日晚间，艾德生物发布的2024年半年报显示，公司上半年实现营业收入5.43亿元，同比增加18.38%；归属于上市公司股东的净利润约1.44亿元，同比增加13.49%。

　　期间，艾德生物的股权激励摊销1684.65万元，剔除激励费用摊销的影响，其归属上市公司股东的净利润为1.61亿元，同比增长26.78%；实现扣非净利润1.49亿元，同比增长36.13%。

　　整体来看，艾德生物经营较为稳定，但距离艾德生物的业绩目标似有一定距离。

　　去年9月，艾德生物发布《2023年限制性股票激励计划》显示，公司管理层要获得激励，须实现的公司层面业绩考核要求为——2023年营业收入值不低于10.20亿元，以及2023-2024年两年累计营业收入值不低于22.64亿元。

　　2023年，艾德生物实现营收10.435亿元，略高于2023年的业绩目标，按照计划，艾德生物2024年营收则应不低于12.205亿元。

　　业绩受季节性因素影响

　　与华大基因的“生殖健康+肿瘤+慢病”的临床切入点不同，艾德长期集中深耕肿瘤基因检测领域，打造了肿瘤精准医疗所需的PCR、NGS、免疫组织化学（IHC）、荧光原位杂交（FISH）等技术平台。

　　截至今年上半年，艾德生物自主研发并在中国获批27种肿瘤基因检测产品（均属于监管要求最高的三类医疗器械，伴随诊断注册法规实施后，公司申请注册的产品均有伴随诊断标签），是行业内产品种类最齐全的领先企业，多个产品目前仍是国内独家获批产品。

　　由于重点针对的是肿瘤诊断相关业务，艾德生物产品目前也未进入国家医保和集采计划，其业绩相对其他IVD企业而言较为稳定，毛利率也常年维持在80%以上的高水平。

　　回望今年上半年，艾德生物经营保持稳定态势，但对比其2023年的年报来看，今年的业绩增速有所放缓。

　　2023年，在IVD整体颇为严峻的大环境下，艾德生物海内外业务快速拓展，营收首次突破10亿元，同比增长23.91%；扣非后净利润亦创下历史新高，达到2.39亿元，同比增长52.21%。其中，公司2023年第四季度营收更是一举突破3.36亿元。

　　不过，进入2024年以来，艾德生物的营收增长明显放缓，2024年一季度、二季度营业收入分别为2.33亿元、3.10亿元。

　　7月30日，艾德生物相关人士对记者回应指出，公司的业务呈现一定的季节性特征，“一季度受重大节假日等方面的影响，患者的就诊数是比较低的。前两年业绩波动，会有疫情等特殊因素的影响。”

　　按照业绩考核计算，艾德生物要实现考核目标，下半年的营收须不低于6.775亿元。而去年三四季度，公司总营收为5.85亿元，这也就意味着，今年下半年艾德生物的营收同比去年下半年，须增长超过15.81%。

　　毛利率持续提升

　　今年上半年，艾德生物销售毛利率进一步提升，达到85.15%，不仅较2023年上半年的83.62%进一步提升，较2023年全年的83.97%也增长了1.18个百分点。

　　分业务来看，业务大头检测试剂收入为4.48亿元，同比增长16.75%，占总营收的比例为82.50%，该业务的毛利率更是达到90.89%，较上半年提升了0.35个百分点。

　　收入占比次之的药物临床研究服务，实现收入5998.78万元，同比增长136.07%，该业务的毛利率为62.95%，较上年提升了两个百分点。

　　收入占比最低的检测服务，实现收入3220.89万元，同比下滑了28.01%，但其毛利率同比提升了8.51个百分点至51.46%。

　　值得一提的是，这是艾德生物检测服务业务收入连续第三年下滑，其检测服务业务自2021年创下历史新高（实现收入1.55亿元）后，2022年、2023年及今年上半年逐年下滑，已不及2019年上半年的水平（4725.60万元）。

　　“检测服务有一部分是新冠疫情相关的收入，疫情期间我们承担了厦门的一些核酸检测的业务，所以前几年检测服务业绩增长比较快。”前述艾德生物相关人士进一步解释称。

　　分市场来看，海外业务维持20%以上的高增长态势。今年上半年，艾德生物国内销售、国外销售及药企商务分别实现收入4.13亿元、1.30亿元，同比增长16.02%、26.51%。

　　据了解，艾德生物国际业务及BD团队近70人，与100余家国际经销商合作。

　　在投资者交流会上，艾德生物相关高管层透露，公司旗下产品PCR-11基因、ROS1在日本等国家获批并纳入当地医保，成为中国诊断公司首个在海外获批的肿瘤伴随诊断试剂，“PCR-11基因产品纳入日本医保后市场推广卓有成效，该产品在欧盟及海外其他地区的注册报批陆续完成后将带来更多收益。”