阿石创（300706）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.85亿元，同比增长29.41%；归母净利润496.66万元，同比下降37.30%；扣非净利润521.44万元，同比增长13.68%；经营活动产生的现金流量净额为2521.14万元，上年同期为-3854.49万元；报告期内，阿石创基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为0.66%。
公告称，公司营业收入变化主要由于溅射靶材、蒸镀材料的营业收入增加。
以8月29日收盘价计算，阿石创目前市盈率（TTM）约为286.08倍，市净率（LF）约为3.54倍，市销率（TTM）约为2.44倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.16亿元，同比增长29.85%，环比增长17.53%；归母净利润817.14万元，同比下降25.45%，环比增长354.97%；扣非净利润948.38万元，同比增长11.87%，环比增长322.13%。
资料显示，公司专业从事PVD镀膜材料的研发、生产与销售，自主研发200多款高端镀膜材料。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，溅射靶材收入2.75亿元，同比增长32.63%，占营业收入的47.08%；合金及金属材料收入1.95亿元，同比增长12.33%，占营业收入的33.30%；蒸镀材料收入1.00亿元，同比增长56.69%，占营业收入的17.12%。
2024年上半年，公司毛利率为8.84%，同比下降3.67个百分点；净利率为1.09%，较上年同期下降1.03个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为10.12%，同比下降4.18个百分点，环比上升2.80个百分点；净利率为2.90%，较上年同期下降1.99个百分点，较上一季度上升3.94个百分点。
分产品看，溅射靶材、合金及金属材料、蒸镀材料2024年上半年毛利率分别为13.89%、-1.42%、8.10%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.66%，较上年同期下降0.40个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.90%，较上年同期下降0.28个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2521.14万元，同比增加6375.63万元，主要系当期回款较多，同时对经营支出进行管控，导致当期经营活动产生的现金流量净额较去年同期有所增加所致；筹资活动现金流净额1977.96万元，同比减少8125.14万元，主要系出于兼顾资金安全性和经济性的考量，提前对筹资活动进行适当规划，导致筹资活动产生的现金流量净额去年同期有所下降所致；投资活动现金流净额-3203.60万元，上年同期为-4798.07万元，主要系当期固定资产支出等资本性支出减少，导致当期投资活动产生的现金流量净额较去年同期有所上升所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2035.15万元，上年同期为-5198.64万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为122.70%，净现比为507.62%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.30次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业4/22）；固定资产周转率为1.00次，上年同期为0.76次（2023年上半年行业平均值为0.67次，公司位居同行业10/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.48次、1.30次。
2024年上半年，公司期间费用为4675.08万元，较上年同期减少96.72万元；期间费用率为8.00%，较上年同期下降2.56个百分点。其中，销售费用同比下降1.43%，管理费用同比增长2.57%，研发费用同比下降7.06%，财务费用同比下降6.24%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加7.18%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；其他流动资产较上年末减少32.07%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；在建工程较上年末减少11.95%，占公司总资产比重下降0.75个百分点；应收账款较上年末减少3.89%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加62.65%，占公司总资产比重上升2.76个百分点；应付票据较上年末减少40.50%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；长期借款较上年末减少19.93%，占公司总资产比重下降0.68个百分点；其他流动负债较上年末减少31.97%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.25亿元，占净资产的56.43%，较上年末增加2848.09万元。其中，存货跌价准备为500.51万元，计提比例为1.16%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为54.14%，相比上年末上升0.36个百分点；有息资产负债率为39.11%，相比上年末下降0.82个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.15，速动比率为0.63。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陶月仙、刘春盛、高盛公司有限责任公司，取代了一季度末的大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、UBS AG、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，曾汉彬、张峰持股有所上升。
值得注意的是，根据半年报数据，阿石创15.44%股份处于质押状态。其中，第一大股东陈钦忠质押1780.00万股公司股份，占其全部持股的36.84%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.24万户，较一季度末增长了695户，增幅3.21%；户均持股市值由一季度末的14.04万元下降至13.03万元，降幅为7.19%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
